高盛：民生银行业绩胜预期 维持买入

　　高盛高华发表报告，指民生银行去年纯利279亿元人民币(下同)，较该行及市场预期高出5%及6%，净息差、拨备前利润、成本均健康，非利息收入则略显疲弱，维持其“买入”评级，一年目标价9.7元，对应2012年度预测市账率1.6倍。

　　报告指出，评级及目标价考虑因素包括：民行2012年预测市盈率较H股同业折让15%；H股增发获批後资产忧虑消除；因对中小企、宏观金融贷款的订价能力相对增强，流动性宽松，可令其净息差更具弹性；高盛预期市场利率将下跌，可纾缓市场对中小企资产质量的担忧。