易天富基金研究中心每日投资策略

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　　汇丰昨日公布3月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值,该指数跌至48.1,较上月49.7跌幅明显,为四个月来新低。汇丰3月份PMI初值表现不佳,预示中国经济仍将表现疲弱,需求不振特点明显。中国1-2月份经济数据和信贷数据令市场对中国经济前景看法谨慎,汇丰PMI初值也佐证了市场观点,中国进一步放松政策的必要性增加,但中国政府对经济增速放缓容忍度增加可能会使政策宽松力度和速度比较缓慢。如果定于4月13日公布的3月份工业增加值数据也表明经济进一步放缓,那么政府就可能要考虑降息了。所以整体来看,A股受经济回落影响或难有较好的表现,但随着降息、降准预期的增强,后市又有望出现反弹。因此在市场不明朗的情况下,我们建议投资者继续观望,轻仓者可以在大跌时少量建仓业绩良好的基金。