李健周评：美国经济不愠不火 欧债危机远未结束

　　上周外汇市场上，美元呈震荡下跌走势，美元指数最高上涨到79.95，最低下跌至79.21，最终收盘在79.34。非美货币大部分不同程度的上涨，欧元兑美元周涨幅达0.73%，美元兑日元周跌幅达1.32%，英镑兑美元周涨幅达0.16%，美元兑瑞郎周跌幅达0.82%，商品货币出现了大幅下跌，其中澳元兑美元周跌幅达1.17%。

　　美联储主席伯南克(Ben Bernake)在周二(3月20日)的讲话中对金本位和规定汇率政策进行了抨击，并维持了美国经济增长不愠不火的论调，他并未就美联储后续政策走向给出任何的暗示，金融市场仍在揣测中度日。目前市场对美联储何时和是否会扩大宽松政策规模存在很多猜疑。在美联储最近的一次会议中，FOMC称美国经济复苏崎岖不平，伯南克也预计就业市场将延续疲态。分析人士指出，美联储扭转操作将在6月份结束，但随着通胀担忧上升，美联储不大可能实施更多宽松政策，除非经济数据明显恶化。

　　欧债危机缓和的迹象令持续紧张的金融市场终于送了一口气，但是几乎没有人能够否认，问题远未得到永久性解决，葡萄牙、西班牙的问题再度浮出水面，危机更像是进入了"中场休息"阶段。欧元区外围成员国国债收益率较德国国债收益率差显著走高，因市场担忧西班牙在强化财政局势方面的进展缓慢，周三(3月21日)，西班牙10年期国债收益率升至5.40%的一个月高点；同样，10年期意大利国债收益率升至5.0%，创一周新高。市场的担忧并非毫无根据。西班牙减赤的缓慢进度已经令欧盟感到不满，意大利总理在实施劳动力市场改革方面所面临的重重挑战也同样令人担忧。

　　葡萄牙的问题也从未令人省心。虽然众多官员纷纷表示，葡萄牙并非希腊第二，希腊的案例是特例，也不会在其他国家身上重演，但这些言论也好似"狼来了"一般，无法令人相信。葡萄牙财政预算部门周二在其网站上公布的报告显示，该国2012年前两个月录得的核心公共赤字几乎3倍于去年同期赤字水平，暗示该国或无法完成欧盟(EU)与国际货币基金组织(IMF)设定的财政目标。

　　汇丰银行(HSBC)周四(3月22日)公布的数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，创四个月低点，并终结此前连续三个月升势，上月终值为49.6。中国PMI再度开启滑落之势，令市场对中国经济降温的担忧加重，澳元/美元受到影响最大。此前作为澳大利亚最高贸易合作伙伴的中国下调2012年经济增速预期，中国国务院总理温家宝此前表示，预计中国2012年国内生产总值(GDP)增速为7.5%，低于前7年的8.0%水平。

　　中国经济结构性调整是否会造成经济增速急剧放缓成为决定商品货币中短期走势的关键，这一因素也对市场风险偏好情绪起到部分制约影响。后续的官方PMI数据，乃至季度GDP等宏观经济指标都为市场所密切留意，投资者以期从中判断中国经济放缓的步调究竟如何。另外，油价高企一方面对商品货币构成支持，但原材料价格高企同样令全球经济前景蒙上阴影，且这一影响要素显然从中期内会该国前者。

　　从技术上来看，上周美元指数呈震荡下跌走势，收出一根带有上影线的小阴线，5周均线和10周均线向下滑落并下穿20周均线，对汇价构成了一定的压力，显然美元指数仍有继续下跌的可能。中期来看，美元指数下方关键支撑78.70附近。若汇价跌破78.70并企稳之下，则将打开又一波下跌的空间，并将下跌目标进一步指向78.10/78.00，甚至跌至77.60一带。如果汇价能够守稳在78.70之上，那么有望反弹。美元指数上方关键压力位80.00，汇价只有站稳80.00之上，才有望缓解下跌压力。否则，美元指数还是存在下跌的可能。

　　另外，再结合笔者往期“周评”中大胆的市场预测，假设高点81.78(2012-01-13)到低点80.09(2012-03-02)为主流趋势，那么汇价连续反弹了3周后，上一周出现下跌的迹象。因此，美元指数后市下跌的可能性大有存在。笔者分析特点，将传统的技术分析与大胆的市场预测相结合，一旦行情走势如同预期，那么胜算大增。

　　短期来看，美元指数上方阻力79.60-79.65，短期重要阻力79.95-80.00；美元指数下方支撑79.10-79.05，短期重要支撑78.90-78.85。今日操作上，建议以逢高做空美元为主。

　　今日投资者需要关注的经济数据：

　　05:45 新西兰 2月份贸易收支前值-1.99亿纽币；市场影响★

　　13:00 新加坡 2月份工业生产前值3.3%/月，-8.8%/年

　　14:00 英国 3月份房屋价格前值0.6%/月，0.9%/年

　　15:00 德国 2月份进口物价指数前值1.3%/月，3.7%/年

　　16:00 意大利 3月份消费者信心指数前值94.2

　　17:00 德国 3月份IFO商业景气指数 前值109.6;市场影响★★

　　17:00 德国 3月份IFO商业现状指数 前值117.5

　　17:00 德国 3月份IFO商业预期指数 前值102.3

　　19:00 美国 美联储Plosser讲话

　　20:00 美国 联储主席Bernanke讲话；市场影响★

　　20:30 美国 2月份芝加哥联储全国活动指数

　　22:00 美国 2月份新屋销售前值2.0%/月；市场影响★

　　22:30 美国 3月份达拉斯联储制造业活动指数

　　日内短线操作参考：

　　(短线盈利30点以上请做好平价保护，也可获利了结，千万不要让盈利单转为亏损单。若汇价先到达目标位，则取消挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。)

　　美元指数：以逢高做空为主，79.60附近做空，止损79.90，目标79.10、78.90

　　欧元/美元：以逢低做多为主，1.3200附近做多，止损1.3160，目标1.3310、1.3350

　　美元/日元：以逢高做空为主，82.95附近做空，止损83.25，目标82.00、81.50

　　英镑/美元：以逢低做多为主，1.5810附近做多，止损1.5870，目标1.5910、1.5960

　　美元/瑞郎：以逢高做空为主，0.9130附近做空，止损0.9170，目标0.9050、0.9020

　　澳元/美元：以逢低做多为主，1.0395附近做多，止损1.0355，目标1.0490、1.0530