上海中期：豆粕高开高走 多单继续持有

　　【市场回顾】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场上周五收高，因忧虑美豆种植难以弥补全球大豆需求。交易活跃的5月大豆合约收高16-1/4美分至每蒲式耳1365-3/4美分。

　　今日主力M1209合约开盘3255元/吨，最高价为3263元/吨，最低下探3242元/吨，尾盘收于3260元/吨，较前一交易结算价上涨41点。交易量为95.2万张，持仓量增加15726张至112.7万张。

　　【基本面情况】

　　上周五，Farm Futures杂志对农户进行调查后预计，预料2012年美国大豆种植面积将达7,600万英亩，高于USDA初步预估的7,500万英亩，去年美豆种植也为7,500万英亩。

　　今日，国内部分港口大豆分销价格稳定。其中，广州黄埔港3900元/吨，价格稳定；浙江宁波4000元/吨，价格稳定；江苏张家港4000元/吨，价格稳定；山东青岛港4100元/吨，价格稳定；天津3950元/吨，价格稳定；辽宁大连港3950元/吨，上海3900元/吨，价格稳定。

　　上周末，全国出栏肉猪均价降至14.46元/公斤，去年同期为14.57元/公斤，同比降0.8%。猪肉价格至24.13元/公斤，去年同期为23.41元/公斤，同比涨3.1%。仔猪均价33.1元/公斤，同比涨18.9%。母猪均价1715元/头，同比涨9.6%。全国猪料比价为4.94:1，猪粮比价6.40:1，同比下跌7.9%、9.1%。自繁自养出栏头均盈利221元。

　　【市场分析】

　　上周五美豆止跌企稳，今日电子盘震荡上扬再创新高，市场关注焦点依然集中于中国进口和新作大豆的种植面积上，预计美豆中期涨势尚未结束。国内豆粕市场在美豆上涨带动下继续走高，现货价格小幅上涨20-50元/吨，但饲料企业采购谨慎，依然保持随用随买的态度。港口大豆库存下降至630万吨，但油厂大豆库存有所增加，市场对豆类产品的需求有限。成本价格提升豆粕价格，但需求不旺将限制豆粕涨幅。豆粕市场将维持震荡偏强走势。

　　【操作建议】

　　连豆粕主力M1209合约今日继续高开高走，但是量能没有有效配合，将限制上行空间，短期来看，均线系统向上发现，为多头市场，多单可继续持有，但不宜追高。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)