徐成宏：风险情绪高涨 市场波澜再起

　　昨天美联储主席贝南克对就业市场的改善势头能否持续发出质疑，这一言论令美元大幅走弱，风险偏好情绪高涨，美元兑欧元跌至3月1日以来最低水平。贝南克在全国企业经济学家协会的年会上发表讲话时指出，有诸多迹象表明失业人数已显著下降，然而他警告称就业市场的状况仍远未恢复正常，过去一年来就业市场出现了相对较快的好转，但这种势头能否持续仍存在不确定性，他并称近期失业率的下滑从某种程度上与相对温和的经济扩张步伐并不同步。

　　伯南克周一发表讲话再度对美国的劳动力市场表达了悲观的看法，他的讲话无疑再次点燃市场对QE3的憧憬，令美元遭受一击重创，伯南克讲话后美元指数快速回落，当日以大阴线收盘。同时受此影响美股大幅收高，三大股指收盘上涨都超过1%，标普500指数和纳指更是刷新了近期高点，纳指刷新自2001年1月26日以来高点，标普500指数刷新自2008年6月以来的高点。

　　投资者对贝南克的每一条言论都进行深刻分析，试图找出美联储是否将推出另一轮定量宽松措施的迹象，如美联储做此决定，那么美元将全面走软，尽管美元兑其他主要货币全线下跌，但美元兑日元周一仍走高，市场认为这在很大程度上是受到欧元兑日元大幅走高的影响，并非反映了美元的强势。

　　英镑兑美元周一触及逾三周高位，并有望进一步走强，此前美国联邦储备理事会主席伯南克发表讲话，对美国经济持谨慎态度，这令英镑兑美元期间突破1.5924美元的3月21日高位，交易员指因英国投行买入英镑。若冲破1.5924美元，英镑或上探1.60美元，英镑自去年11月中旬以来一直受限于1.60水准。鉴于未来几日英国数据不多，英镑兑美元将对美国方面的新闻比较敏感，若伯南克对美国经济态度进一步温和，英镑可能会突破1.60美元。

　　欧元连续第二天走强，受美国数据逊于预期和贝南克对就业市场的谨慎讲话引发有关放宽政策的臆测，但市场认为欧债危机远未结束，欧元本周可能承压。欧洲传来的消息同样扶助欧元，德国总理梅克尔本周对扩大欧元区金融防火墙规模表达了模糊的同意，本周末欧元区财长将在哥本哈根召开会议，讨论如何增强防火墙问题。

　　欧洲央行总裁德拉吉周一试图缓解德国对该行1万亿欧元融资操作可能助燃通胀的忧虑，称货币市场在其行动后出现的改善，没有对价格稳定构成风险。近几个月欧洲央行两次进行低息、超长期融资操作，共计向金融市场挹注了逾1万亿欧元的流动性，这使德国许多人士担心其可能会造成通胀压力。

　　本周一系列事件可能有助于投资人了解决策者对欧元区问题处理得如何。欧元区2月通胀率升至2.7%，而且今年料会维持在2%上方，明年才会回落，欧洲央行的通胀率目标为略低于2%，欧元区3月通胀数据将于周五公布。德拉吉本月竭力缓解德国对通胀的担忧，淡化通胀风险。只有货币及信贷持续且强劲地增长，才会对通胀和资产价格产生影响，而央行流动性增加本身不会有这种影响，他在柏林的讲话中提到。德拉吉在谈到宏观经济时说，经济活动和金融市场浮现出企稳迹象，银行贷款亦趋稳。

　　今天将有多名美联储官员发表言论，投资者将尤其关注伯南克和杜德利的讲话，因其讲话具有相当大的分量，若他们发表较为鸽派的言论，美元可能会再度遭受打击。亚欧时段没有重要的数据公布，市场可能延续周一良好的市场情绪，非美货币倾向进一步上扬，不过多数非美货币对美元都面临关键阻力，关注良好的市场气氛能否支持非美货币有效上破。

　　日内建议交易策略：

　　欧元兑美元：1.3360做空  止损：1.3400  目标：1.3280

　　英镑兑美元：1.5980做空  止损：1.6020  目标：1.5900

　　澳元兑美元：1.0550做空  止损：1.0590  目标：1.0470

　　美元兑瑞郎：0.9025做多  止损：0.8990  目标：0.9100

　　美元兑加元：0.9900做多  止损：0.9860  目标：0.9970

　　美元兑日元：82.60做多 止损：82.30 目标：83.20