东亚期货：白糖探底回升 短期继续反弹

　　在印度将额外增加出口的压力下，本周二ICE糖市原糖期货价格连续第二个交易日下滑，继续扩大了周一跌势。当日1205期约下跌48个点，收于24.30分/磅；1207期约下跌33个点，收于23.48美分/磅。

　　今日郑糖1209合约探底回升。开于6626，最高6640，最低6612，收于6634，较上个交易日上涨20个点或0.30%。指数持仓量日增加6252手，成交为12万多手。

　　现货市场上，广西现货报价持稳，南宁中间商报价6570元/吨，持稳，销量清淡。周二华东销区基本持稳，宁波报价6690元/吨，维持，成交一般。华中销区糖价多数持稳，武汉报价6660-6750元/吨，持稳，成交一般。

　　国内方面，上周11/12榨季第一批第四次收储如期进行，但成交只有2.3万吨左右，成交量创下本榨季历次收储以来的新低，而且各库点基本是以最高的到库结算价成交。目前，国内食糖消费依然没有起色，市场现货供应及商家库存都较为充足，国内现货糖价整体保持稳定，少部分销区小幅下调报价。

　　从目前情况来看，国家收储托市态度较为坚决，包括地方储备也通过收储和大量采购批发市场食糖来稳住价格，我们认为未来糖价跌破国储价格可能性较小。4月份之后，糖厂库存压力将开始逐渐减少，如国家收储能够进一步分担市场现货供给压力，则国内消费需求在天气回暖的情况下可能出现改善，糖价才有上涨可能。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖高开，开盘后窄幅震荡，第二节交易时开始单边上涨，持仓出现增加。白糖今日继续探底回升。目前郑糖仍继续在震荡区间内运动。操作上建议区间震荡操作。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664