华鑫期货：玉米延续调整 棉花关注半年线支撑

　　棉花：

　　昨日美棉继续依托5日均线向上，收盘在半年线附近，成交略有减少。指标上MACD上穿零线预示美棉后市仍有上涨空间。市场现等待周四美国农业部的周度出口销售报告，以判断棉花需求。相比美棉，国内棉花近期连续走弱，主要是进口棉花增加以及出口订单持续减少导致。近期棉价的下跌伴随成交放大，持仓也在不断增加。走势不宜乐观。 3月28日中国棉花指数CCIndex328下跌5元至19517元每吨，现货价格近期疲弱，下游需求不振打压价格。中国进口价格棉花指数FCIndexM为101.93美分，折1%关税为16347元，折滑准税16831元。短期多头防守21200甚为关键。

　　白糖：

　　原糖昨日持续下跌0.25%，成交减少并且在半年线附近出现震荡走势。短期预计半年线附近可能会有支撑，展开弱势整理概率较大。国内郑糖1209昨日小幅上涨0.45%，成交继续不断萎缩。减仓1058手。糖价继续处于窄幅震荡区间，较为抗跌。下方6600附近支撑偏强。操作上建议低开可适当买进，短线操作为主，短期预计没有大的波动。

　　玉米：

　　昨日美玉米持续回调，今日开盘便在半年线下方，后期继续下跌概率较大，下跌第一目标位在580附近。仍有下跌空间。昨日MACD指标下穿零线也显示玉米弱势明显，多头几乎没有防守。DEC玉米昨日与外盘走势再次出现背离，再次大幅增仓上行，当日增仓57334手。一举突破5日均线。5周线提供了强支撑。成交量也相应放大。但我们认为这符合之前预计的到2450附近展开一波反弹，然后才会真正的展开下跌走势。周线走势来看玉米目前可布局中期空单。稳健操作者可等待本轮反弹有结束迹象时再介入空单。

　　基本面相关：随着气温的不断升高以及播种期的临近，农民手中的余粮将越来越少。在粮源趋紧，南方饲料企业对东北高质量玉米刚性需求仍然强劲的背景下，玉米现货价格的调整空间不会太大，价格调整周期也将越来越短。如果国家不拍卖储备玉米，国内玉米供需将更为紧张，则玉米价格仍将维持高位运行。因此，进入4月份后，储备玉米拍卖的时间、数量以及价格将成为市场关注的焦点。

　　大豆

　　豆一1301合约周三开盘于4580，最高价4594元，最低价4565，最终收盘于4573，价格下跌15元，跌幅为0.33%，持仓量增加5634手。美豆高位盘整，依旧具备上升能力。关注本周美国农业部也将公布种植意向和季度库存报告。国内现货价格大多持稳，部分地区有小幅上调，易涨难跌。连盘昨日受到美盘影响高位震荡，但多头趋势不变，重新受到5日均线支撑。在股指大幅下跌过程中表现出了很强的抗跌性。

　　豆粕

　　豆粕1209合约昨日开盘于3265元，盘中最高价3299元，最低3262元，收于3277元，较前一交易日上涨9元，涨幅为0.28%，持仓量增加74170手。现货成交整体价格保持稳定的小幅上涨，涨幅30元以内，但成交量不大。豆粕今年以来一直保持很强的抗跌性，无论是遇到股指跳水还是昨日的持续大跌，都没有影响到他的上升势头。临近小长假，不确定因素增多，建议减仓。

　　豆油

　　豆油1209合约28日开盘于9690元，盘中最高价9764元，最低价9670元，最终收于9702元，较前一交易日下跌22元，跌幅为0.23%，增仓5344手。现货午后价格出现了一些上调，但幅度不大。市场方向性不强，关注周五报告。临近节假日，为控制风险，建议减少仓位，落袋为安。

　　(华鑫期货  王举明  何乐漾)