吕鹏：经济虚高即将结束 全球经济面临下行压力

　　近期的经济数据表现让我进一步担忧全球经济复苏的步伐，自从金融危机以来欧美等发达国家经济受到打压，而部分新兴发展中国家出现了相对的强劲，然而消费达不到，加上美国等欧美国家不断的量化宽松，令危机输出到这些新兴国家，从而金融危机效应近期才在新兴国家中显现，这个是一定的经济周期决定的，所以从今年初的经济数据中应该能发现，尤其是中国，经济预期不断下调，而与之相对应的是美国方面出现了复苏迹象，连续四个月就业数据良好，包括其他一些消费数据均有所走高，这我们不得不佩服美国这两轮量化宽松的效果，把危机输出转嫁到他国，从而令本国经济得以复苏缓解。但是需要注意的是，在全球经济一体化时代，各国经济都显示进一步疲弱，会有一国可以一枝独秀表现经济强劲的持续吗，因此美国经济之前造成的虚高有将不会持续，加上其他多国经济开始走弱，全球将再次面临较大的下行压力。

　　首先是中国方面，3月中旬下调了2012年经济增长预期，表现在市场上是国内A股市场的熊市远远未结束，大的下行周期依旧持续，周线更是均线的空头排列，从商品货币上体现的是澳元和加元，经济疲弱，需求降低，商品方面依旧面临大的压力，因此不可对近期的商品走高有较大预期，应该选择一定位置考虑中期卖出操作，体现在原油上，中东方面紧张局势持续加大，伊朗方面并且降低了原油产出，然而原油价格依旧出现回落，表明虽然供给减少，但需求也无法得到加大，最重要的是美国方面近期的经济数据表现，之前的走强已经无法在全球经济压力下持续，近期公布的房屋指数、制造业和信心指数均出现一定幅度回落，昨日公布的耐用品订单再次表现低迷，让我们不得不对经济复苏提高警惕，欧洲方面受财务和预算紧缩经济复苏持续乏力，英国昨日公布的GDP表现疲弱，加上中旬被惠誉调降评级展望为负面，市场担忧依旧持续。

　　综合这些，我们可以看出全球经济有将进入新一轮的下行，而对于美联储新一轮的宽松此时的预期或概率要小一些，因为这时候推出只能是“填海”，部分商品和股市的虚高在经济不好的情境下无法得以继续，更好的方式是这轮下行压力有所企稳后推出宽松将是最好时机，那么避险依旧是近期的主旋律，在投资选择上应考虑美元、日元和瑞郎做为一定的货币存储，大宗商品和风险货币应该做卖出操作。