白话基金招募书之富国新天锋债券

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　富国新天锋定期开放债券(161019)

　　发行日期 ：

　　2012-04-05~ 2012-04-27

　　基金类型 ：

　　债券型－稳健债券(中等风险)

　　以定期开放的方式运作，每个运作周期为三年，即封闭三年运作，打开一次，可按照净值进行申购赎回，以此类推。封闭期内，基金在交易所上市交易；开放期内，本基金停止二级市场交易。

　　基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国家债券、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、短期融资券、资产证券化产品、可转换债券、可分离债券和回购等固定收益证券品种。封闭期间，投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中在封闭期开始的3个月和封闭期最后的3个月不受投资组合比例的限制。基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场新股申购或增发新股。

　　业绩比较基准：

　　中债综合指数(全价)

　　收益分配：

　　每月最后一个自然日每10份基金份额的可分配收益超过0.05元，则必须分红，和之前的富国天丰一样，有很明确的强制分红条款。

　　基金经理：

　　赵恒毅，男，金融学硕士，2005年7月开始从事证券投资管理工作。2008年4月至2011年5月任富国基金研究员，2011年5月至今任富国天盈分级债券基金经理，任期回报4.1%，跑赢同期稳健债券基金平均回报0.34%，排名5/95

　　邹卉，女，金融学硕士。自2006年3月开始从事证券投资管理工作。2006年3月至2007年8月任上海国泰人寿保险有限公司投资部投资助理；2007年8月至2008年8月任东方基金管理有限公司债券交易员；自2008年9月至2011年7月任富国基金管理有限公司债券研究员，自2011年8月起任富国天时货币市场基金基金经理，任期回报A类2.96%，B类3.12%，均高于同期货币市场基金2.74%的品均回报，A类2排名2/75，B类6/75。

　　综合来看，赵恒毅和邹卉都属于管理经验较短，但任期回报不错的固定收益方向基金经理。

　　基金公司：

　　富国基金管理有限公司，1999年4月成立，管理理规模782.12(亿元)，排名全部基金公司第9位。富国固定收益方向的5只基金最近3年在固定收益方向的业绩排名百分位为90%，历史业绩出色，尤其富国稳健债券基金方向，富国旗下基金的平均业绩，最近1年、2年、排名全部基金公司前1/3，最近3年排名全部基金公司前10%，业绩非常不错。富国的固定收益整体团队可以说是基金公司中最强的，拥有饶刚、钟智伦等领军型的明星基金经理压阵。

　　托管银行：建设银行

　　推荐等级：★★★★

　　该基金为稳健债券基金，可以参与新股认购，不主动投资二级市场。富国基金固定收益方向历史业绩出色，团队整个实力在基金公司中名列前茅，赵恒毅和邹卉都属于管理经验较短，但任期回报不错的固定收益方向基金经理。2012年货币政策逐渐宽松是大概率实践，债券方向的投资收益确定性高。封闭运作可以使基金经理不必过多考虑流动性压力，专著于配置较高收益率的债券，明确的封闭运作期限便于基金经理进行长期期限管理。富国之前推出的封闭运作，强制分红的富国天丰，取得了很好的运作业绩，自成立起至转为LOF前的2011年6月末，净值增长率达32.39%，超额收益达26.03%；业绩排名稳健债券基金第一；而且市场反应良好，长期现有二级市场溢价。

　　综合来看，作为固定收益方向管理能力较强的公司发行的低风险基金品种，我们推荐风险承受能力较低的投资者可以积极参与该基金的认购。投资者也要对基金经理历史经验较短和封闭运作可能带来的二级市场折价风险有明确的认识。