中国固定收益市场日报

中国国际金融有限公司 陈健恒


　　宏观经济及政策

　　汇丰控股有限公司公布,3月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.1,2月份的终值为49.6。

　　澳洲央行周四称,与中国人民银行签署双边货币互换协议,允许互换规模最高达300亿澳元(2,000亿元人民币)的货币,协议初期为三年,可由任何一方启动。澳洲央行表示,中国人民银行行长周小川和澳洲央行总裁史蒂文斯在北京的一场仪式上签署了这项协议。

　　外管局官网数据显示,2011年末,我国外债余额为6949.97亿美元(不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债)。其中,登记外债余额为4457.97亿美元,企业间贸易信贷余额为2492亿美元。

　　上海证券报援引中原地产研究中心监测数据显示,今年前2个月,包括北京、上海、广州、深圳、天津、重庆、成都、南京、 杭州、苏州、武汉、长春、长沙等13个重点城市土地成交面积同比下降24%,处于近五年中的同期低位。不过,一直高启的土地出让流标率开始在2月份大幅下降。

　　国务院日前下发《国务院批转发展改革委关于2012年深化经济体制改革重点工作意见的通知》。通知称,国务院同意发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》。意见称,稳妥推进电价改革,实施居民阶梯电价改革方案,开展竞价上网和输配电价改革试点,推进销售电价分类改革,完善水电、核电及可再生能源发电定价机制。

　　货币、外汇市场央行周四发行200亿91天正回购,本周回笼190亿。

　　临近月末,资金面有一定收紧,回购利率小幅上升。

　　银行间国债收益率水平资料来源:路透、中金公司研究成交情况资料来源:北方之星报价情况资料来源:北方之星互换和Shibor报价资料来源:路透债券市场中国进出口银行计划在香港发售不超过人民币40亿元的离岸人民币债券。

　　西安城市基础设施建设投资集团有限公司将于27日发行13亿元中期票据,5年,光大银行、中信银行主承,主体评级AA+级,债项评级AA+级。

　　广西农垦集团有限责任公司将于27日发行5亿元短期融资券,9个月,光大银行主承,主体评级AA级。

　　安徽省盐业总公司将于28日发行2.7亿元短期融资券,1年,兴业银行主承,主体评级AA-级。

　　昨日交易所国债指数微涨,活跃个券价格涨跌互现。公司债和可分离债指数小幅上涨。可分离债方面,江铜债涨0.15%,收益率5.0%,长虹债涨0.04%,收益率5.84%,国安债涨0.19%,收益率5.30%。公司债方面,部分品种涨幅较大,新湖债涨0.6%,收益率7.76%,富力债持平,收益率6.43%,银基债涨0.25%,收益率7.85%。

　　银行间市场方面,收益率先升后回落,不同品种收益率涨跌不一。早盘虽然PMI低于市场预期,但由于国开债招标利率高于市场预期,使得投资者仍比较谨慎,收益率小幅上升,到了尾盘,买入气氛才逐步活跃,全天来看,部分品种收益率小幅下降。国债方面,4.2年110014成交在3.155%,6.3年110017成交在3.43%,降1bp,9.5年110019成交在3.545%,降1bp。政策性银行债方面,1年110303成交在3.525%,3年120301成交在3.70%,早盘5年期非国开成交到3.93%,尾盘回落至3.89%,10年期国开债成交在4.29%-4.30%。短融方面,收益率仍有5-10bp的上升,主要受回购利率上升影响,AAA12华能集成交在4.3%,AAA12中化工成交在4.40%,AA+12南方水泥成交在4.7%,AA-12宏图成交在6.30%。中票方面,收益率小幅震荡,3年AA12中科集成交在5.83%。4年AA+11包钢成交在5.78%,4.6年AAA11电网成交在4.70%。企业债方面,6.6年11铁道03成交在4.53%,10乌城投债成交在7.12%。