王亮：欧盟防火墙提振市场风险情绪

　　近期美联储主席伯南克近期的讲话表明失业率仍然很高，复苏的步伐已经非常迟缓，银行体系是显着加强，最近的压力测试显示银行的适应能力“实质性”提高，目前处于“缓慢但持续的”经济复苏阶段，美国已经加强金融监管，将向美国家庭提供更多信贷，资产购买降低长期利率，因降低长期利率有助于促进复苏，虽然美国经济状况有所改善，但美联储没有排除任何选项的可能性，美联储并不排除推出第三轮量化宽松政策(QE3)的可能，因为我们可以判断如果美国经济恶化，将会实施第三轮量化宽松的货币政策，但是目标伯南克倾向于维持现状。

　　美联储普罗索表示仍然支持宽松的美联储政策立场，但不要指望美联储加入更多的刺激经济政策，更多刺激政策将是一个坏主意，更多的刺激会造成潜在的通胀问题，只有当出现令一个巨大冲击时，美联储才应再次采取行动，美联储应该准备好应对潜在的通胀上升，预期通货膨胀在短期内要保持适度，今年和明年美国国内生产总值可能温和增长3%，美联储可能需要在2014年之前提高利率。

　　针对全球普遍都存在通胀的时候，德国正在准备一系列措施来保卫本国金融体系，避免欧洲央行泛滥流动性引发通胀和信贷泡沫，这一计划对欧元区有重要影响，使得南欧国家对德国可能忍受本国数年小型通胀和信贷泡沫来帮助整个体系度过危机的希望落空。

　　在推动希腊债务重组之后，欧元区各国政府将试图建立一个足够强大的金融“防火墙”，从而保卫西班牙、葡萄牙等其他脆弱经济体免受债务危机的进一步“传染”，欧元区17国财长将于周五齐聚哥本哈根，讨论该地区救助基金的扩容问题。有欧盟官员日内透露称，欧元区成员国强烈希望为该地区救助基金提供更多资金，以尽可能快的提高其救助危机国家的能力。德国财长表示我们将在周五讨论ESM防火墙，总防火墙大约是8000亿欧元，欧盟防火墙足以令人信服，乐观防火墙可以发挥效用，继续根据前景配合适当的货币政策，欧盟27国只有团结协作才能在全球化的世界发挥作用。

　　欧元/美元分析：欧元区财长料将在本周五召开的欧元区财长会议上通过令两大援助基金并行的提议，无疑将会缓解欧洲的危机，在一定程度上对欧元兑美元形成支撑，但是欧洲的债务问题并没有解决，所以欧元兑美元的上涨应该时刻警惕，西班牙-德国国债利差持续走高，越来越清楚地显示出，马德里完成今年5.3%赤字GDP比的目标正变得更困难，西班牙中央政府向地方施加要他们为整体的减债做贡献，但是地方政府没有这么做的动力，中央和地方的冲突正在恶化，即使价格上涨，后市也将出现疲软态势，技术上，欧元兑美元短期比较强劲，但是上方受阻于1.3380附近，在此可短线轻仓做空，目标1.3330，日内可在低点1.3310附近做多，止损1.3260。

　　英镑/美元分析：英国央行公布的数据显示英国2月货币供应M4大幅下滑，年率及月率均创有纪录以来的最大降幅。在英国央行扩大量化宽松(QE)规模以后，英国的货币供应一度出现较大幅度的增长，但2月该数据再度下滑，凸显了该国经济依旧崎岖不平，但是英镑兑美元的走势主要受美元和市场基本面的影响，日内可在低位做多，上方目标1.610。

　　美元/日元分析：美国商务部公布的数据显示，美国2月耐用品订单月率上升2.2%，不及预期的上升3.0%，前值修正为下降3.6%，初值下降3.7%，美元兑日元暂时受阻于81.80颈线位置，但是技术上依然处于震荡下跌之中，可在82.40附近做空，止损82.67，下方目标82.00、81.80。

　　澳元/美元分析：中国股市大幅回落以及中国1-2份全国规模以上工业企业利润同比下降5.2%，受中国经济影响最大的澳元表现承压，其它非美货币相继受到拖累下行，澳大利亚财长斯旺表示将进一步削减财政支出，全球经济增长面临的动荡与不确定性对政府收入产生了重要影响，政府收入增长低于预期，澳元汇价过高打压企业利润，技术上，澳元兑美元依然处于下跌趋势之中，但是价格目前在底部出现了回调的走势，日内可在1.0430附近做空，止损1.0480，下方目标1.0360、1.0320，若日内欧盟防火墙利好，澳元有望将夸大上涨的幅度。

　　黄金分析：高盛在本周的投资提示中表示因为多数商品市场已达其短期目标，该行对大宗商品短线的投资建议由"超配"转为"中性",建议买入黄金，美联储在2012年年底前会有进一步的宽松，这将把市场对实际利率的预期推低到接近0，黄金将回归我们的6个月预期达到1840美元每盎司。澳大利亚黄金挖掘及勘探公司Solomon Gold首席执行官Malcom Norris表示贵金属价格或将进一步上涨，如果你认为美国将继续推出宽松货币政策，如果你认为欧洲会持续引发焦虑，那么投资黄金将是合乎逻辑的。但是根据IMF发布的数据显示俄罗斯、土耳其以及塔吉克斯坦央行在内的多家央行已于今年2月黄金价格升至年内高位时大幅减持了黄金储备，分析师们预计全球央行整体仍将继续其黄金购买，尤其是拥有大量外汇储备的亚洲和南美国家，目前黄金价格和风险资产的正相关性仍保持完好，市场对欧盟将增强防火墙火力的乐观预期令欧元保持坚挺，为金价提供一定支持，但是黄金实物的需求依然疲软，金融机构大幅下调金价预期，短期黄金价格的上涨应该谨慎，日内黄金受阻于1666，若在此受阻，4小时图表将形成局部的“头肩顶”形态，后市将会跌向1655-1645区间，若日内市场情绪利好，可在1660低位买进，止损1654，上方目标1670、1674，1670附近进行减仓操作。