李小加：先搭好港股A股互联互通渠道

　　新浪财经讯，4月2日消息，港交所行政总裁李小加表示，认同保护小股东的理念，但交易所非一般大国企、单一大股东或家族控股的公司，管理层无意滥用发股机制，但作为一家大公司，要保留财务上的灵活性。对于港交所日前宣布斥30亿元提升资讯技术基础设施。被问到有关设施，可是为将来“港股直通车”铺路？李小加不置可否，表示：“计划是让市场互联互通。先让管子接驳好，管子里流动什么容后再说。”

　　取授权折让一成发股 旨在保留财务灵活

　　据明报报道，港股第二阶段延长交易时间在一片反对声下落实，港交所(0388)最新惹争议举动，落在于即将举行的股东会上，寻求发行一成股份上限及折让价不逾一成的一般性授权股。带头反对者是港交所前董事、有股坛长毛之称的David Webb，港交所行政总裁李小加则表示，认同Webb保护小股东的理念，但交易所非一般大国企、单一大股东或家族控股的公司，管理层无意滥用发股机制，但作为一家大公司，要保留财务上的灵活性。

　　港交所将于本月24日召开股东会，议程包括透过“一般授权”向股东寻10%发股权。顾名思义，这个“一般授权”基本上是每家上市公司股东周年大会上的指定动作，交易所此次之所以惹非议，主要是董事会建议发股折让上限，由去年的5%倍增至10%。Webb早前已撰文批评港交所此举是走回头路，而港交所一旦配股，考虑到香港政府持有近6%股份，担心港府有优先购买权，令所有股东并不处于相同地位，呼吁股东保障本身权益投反对票。

　　不担心Webb在股东会“搅局”

　　李小加被问到，会否担心Webb在股东会当天现身“搅局”，李说：“当然不会！Webb是个非常smart(醒目)的人，我很尊重他，我们间中亦有见面交换意见。”

　　他还表示，认同Webb保护小股东的理念，有不少如大国企或由家族控制、有单一大股东的上市公司，一旦定向增发(配股)可能会大幅摊薄小股东权益，的确是滥用了一般授权机制。不过，他为港交所今番行动辩护，称交易所股东分散，港交所管理层代表的是全体而非个别股东利益，而作为一家大公司，一定要有财务上的灵活性。

　　不评论是否为收购LME作准备

　　李小加强调，倘若港交所要融资，“水路”多的是，除了配股还可以举债。“港交所现时是零负债，每年毛利率达70%，ROE(股本回报率)有60%，空间甚大。”至于市场以及Webb估计，港交所铺路配股源于要收购伦敦金属交易所(LME)，李小加始终未肯评论。根据英国《金融时报》报道，LME的竞投将于5月有结果，时间上契合。

　　此外，港交所作为“国家代表”，与其他4个金砖国家的基础指数衍生产品互挂，上周五正式“开业”，但交投颇疏落，在香港挂牌的金砖产品中，仅得印度的Sensex指数期货有5张合约成交。李小加坦言，这种合作难赚大钱，港交所意在是让香港凭此建立品牌效应及国际影响力。

　　至于交易所日前宣布斥30亿元提升资讯技术基础设施，当中有关遥距发布的计划，将包括在上海设立一个市场数据枢纽，让内地订户透过专线直接取得港交所发布的市场数据。被问到有关设施，可是为将来“港股直通车”铺路？李小加不置可否，表示：“计划是让市场互联互通。先让管子接驳好，管子里流动什么容后再说。”