技术前瞻：对大盘谨慎乐观

　　这是Capital Essence对2012年4月3日(周二)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“在我们看来，重要低点已经确立，标普500指数目前处于新一轮上涨行情的初期阶段。今后数日我们将关注指数上探1420点附近的关键技术阻力时的走势。”不出我们所料，制造业指数超预期触发周一美国股市全线上涨。当日道琼斯工业平均指数上涨52.45点，收于13264.49点，涨幅0.4%。标普500上涨10.43点，收于1418.90点，涨幅0.75%。纳斯达克综合指数上涨28.13点，收于3119.70点，涨幅0.91%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升0.90%，收于15.64点。

　　周一标普500十大板块全线收高，其中原材料股和科技股领涨。结果Global X Copper Miners ETF(COPX)上涨2.13%，收于13.93美元。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，如果价格能跨越并持续突破关键技术位，COPX今后数日可上涨5-10%。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了COPX和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”目前看涨COPX。在3月初的恢复性上攻遭遇图中白线所示的移动平均线阻力之后，COPX便一直在短期回调模式下走低。经过周一的上涨，COPX上探3月下降趋势线阻力。COPX的资金流向指标已从零线上方走高，表明买压增加。动能指标已从超卖领域反转走高，这是下跌趋势业已缓和的又一迹象。不过，动能指标的买入信号尚未触发，突破超卖障碍是必须的。

　　如今是否连续突破至关重要。收盘突破3月下降趋势线14美元上方将确认周一的多头反转信号，对移动平均线处备受关注的阻力位的测试将随之进行。13.20美元附近的上周低点是COPX的关键支撑，收盘跌破该位置将破坏近期看涨态势，对去年10月高点的测试将接踵而至。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”目前看涨标普。在3月初收出牛市新高之后，随着市场对超买的消化，指数一直在1420-1390点交易区间振荡。这是看涨的，因为几周来的走势可能代表的是新一轮上涨行情前的横向消化整理阶段。

　　不过，标普的资金流向指标在3月初以来走低，新高尚未得到确认。尽管这种负面背离并不必然意味着大跌在即，但它显示了预期上涨的资金越来越少。因此，除非资金流向指标突破近期高点，否则标普将遭遇重大挫折，因此在上攻的当前阶段，我们不应持仓过重。

　　1419点附近的上周低点是标普的阻力所在。该位置与目前位于1427点的粉色带上沿大致重合。该位置是一个重大价格阻力，收盘突破该位置可触发大规模空头回补行情，有望将价格推至1458点的下一阻力位。目前位于1396点的粉色带下沿是标普的支撑所在。该位置是一个重大价格支撑。该支撑不保将发出重大下跌信号，对目前位于1364点的移动平均线的测试应随之进行。

　　总结：标普500指数目前的价格形态显示，大盘处于新一轮大涨行情的短期横向消化阶段，这是牛市背景下的整理。不过，资金流向指标未能随着价格的上涨而攀升，意味着又一轮暂时回调在即，因此应采取普通谨慎的策略。

　　(本文作者：Michelle Mai)