东亚期货：棉花跳空低开 跌破震荡区间

　　棉花期货周三和其他商品市场一起下滑，棉花合约的跌幅从2.20%至超过3.50%的10天低位。洲际交易所(ICE)指标5月期棉合约CTK2下跌3.32美分，或3.58%，收报每磅89.32美分，盘中波动区间在88.92-92.64美分。

　　今日郑棉1209合约低开高走。开于21060，最高21145，最低21040，收于21120，较上个交易日下跌160元/吨或0.75%。棉花指数持仓日5070手，成交量为6万多手。

　　现货市场上，4月5日中国棉花价格指数(328)为19451元/吨，下跌5元/吨。4月1日进口棉花价格指数(FCIndex S)为108.65美分/磅，和昨日持平；折1%关税17448元/吨；折滑准税17921元/吨。

　　3月30日，美国农业部(USDA)发布了2012年农作物种植面积预测，棉花总种植面积预计为1320万英亩(8013万亩)，较去年减少11%。其中，陆地棉面积将达1290万英亩(7831万亩)，比2011年度低11%；长绒棉面积为27万英亩(164万亩)，下降12%。这个数据，和此前2月份的展望论坛预估数据基本持平，稍高于市场13%的下跌预测。

　　同美国一样，国内棉花种植意向出现大幅下滑。据农业部2月底—3月初种植意向调查显示，2012年全国植棉意向减少360万亩，同比减少5%，各主产省中除了甘肃增加5万亩外，其余省份均下降：其中，山东减少150万亩，新疆减少80万亩，湖南、湖北、安徽、河南四省均下降20万亩以上。因此，下一年度国内和全球棉花产量预计出现一定程度的下滑。

　　尽管明年种植面积下降，但是本年度的下游消费萎靡以及大量进口棉仍将继续压制国内棉价，但是收储以及新年度棉花播种面积下降或将支撑棉价，而随着收储过后，未来抛储量和价格以及进口配额将成为影响市场变化的关键因素。。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209受美棉下跌影响跳空低开，盘中震荡上行，回补缺口，持仓有所增加。下游消费乏力仍是棉价疲软的主要原因，短期内棉价难有作为。建议若不能完全回补缺口，可以尝试空单介入。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664