券商股火热回归 A股小息之后拉大阳

　　证券时报记者 唐立

　　昨日是清明小长假后的首个交易日，大盘在经过3月中下旬的连跌之后，沪指终以1.74%的较高涨幅实现了4月的“开门红”。早盘，券商股全线上扬，而券商板块整体也一度大涨8.15%。截至收盘，券商板块大涨5.77%，板块内的20只个股全部收红，其中海通证券、宏源证券大涨逾7%，华泰证券、中信证券也分别上涨6.04%、5.78%，涨幅最低的太平洋也上涨3.25%。

　　东方财富通数据显示，经过昨日的大涨之后，券商信托指数已站上了5日、10日、20日、30日等多条均线。由于券商股的集体上涨一直对投资者具有较强的号召力，加上此番领涨券商板块的个股多以海通证券、华泰证券等大市值券商股为主，因此有分析人士认为，昨日的市场特征预示着有一定规模的资金在进场做多券商股。而券商股的强势表现，或许也意味着大盘的本次反弹不会是“一日游”，行情有望持续2至3周。据证券时报网络数据部的统计，昨日券商信托板块获得了16.2亿元的资金净流入，仅次于有色金属板块16.86亿元的净资金流入，受追捧程度可见一斑。

　　不过值得注意的是，受高送派预案刺激，早盘欲冲击涨停的国海证券，午后出现震荡回落走势，终盘仅上涨3.44%。深交所盘后公布的交易公开信息显示，继节前连遭机构席位抛售后，昨日则有两机构席位合计买入国海证券2790.98万元，占到该股当天6.2亿元成交额的4.5%；而方正证券杭州延安路营业部、长城证券苏州东吴北路营业部等游资席位则在前一个交易日大买之后于昨日大卖离场，短线交易迹象明显。国海证券日前公布的2011年年度报告显示，公司实现营业总收入12.7亿元，比上年同期降32.95%；归属于上市公司股东的净利润7552.87万元，比上年同期降83.46%；基本每股收益0.12元。同时，公司拟向全体股东每10股转增2股，派发股票股利13股并派发现金股利1.5元（含税）。

　　对于昨日券商股的集体回暖，市场普遍认为是近日传出的新股发行制度改革和QFII额度增加等消息对其构成了利好。证监会4月3日晚间发布公告称，经国务院批准，决定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。此外，RQFII还获得了500亿元人民币的投资增加额度。业内人士认为，除了受益于上述这些利好信息，其实券商股所面临的政策环境早已转暖。华泰证券分析师贾津生在最新发布的证券行业二季度投资策略中认为，尽管近5年来券商的传统业务业绩明显下滑，但管制的放松以及业务的创新也给券商带来了制度性红利，这有望给券商的业绩带来改善。实际上，通过近2年来的创新实践，券商业务结构正在逐步多元化。目前创新业务试点较为成功的融资融券已占营业收入比重的2%-4%，而券商直投未来几年内也将逐步贡献可观的利润。同时，贾津生认为券商股的PB估值已经出现了较好的安全边际，券商股二季度的走势有望超越大市。

　　不过，针对券商股昨日的抢眼表现，也有分析人士认为，这主要是因为前期的大盘出现系统性超跌使然。由于大盘前期调整的力度过大，已经超出了市场短线可以承受的能力，因此相关板块都存在着向上反抽的动力。至于券商股能否真正开启股指在后市的持续反弹，仍需要留意水泥、煤炭、地产、汽车等权重板块能否跟上。尽管大盘昨日出现了一定幅度的上涨，但目前还没有出现行情反转的特征。因此短线上，投资者应密切关注反弹信号的走向，切勿盲目追涨。