天琪早盘分析摘要(04-09)

　　【早盘提示】美国周五公布的新增就业岗位远差于预期，消费信贷也录得负增长，显示美国复苏过程仍坎坷，市场将继续在复苏和QE3预期之间摇摆。国内今日将公布3月份CPI，由于成品油以及部分农产品价格上涨，抵消了猪肉价格回落的因素，市场普遍预计在3.5%左右，建议工业品空单谨慎持有，农产品适当调整仓位。

　　【股指今日观点】今日CPI等重要经济数据公布，通胀指数的再次回升，对市场构成潜在利空影响。建议观望为主，多单减持。

　　【债市日评】中国银行间债市流动性略紧态势未有缓和，但机构大多认为是短期因素推动，因此并未太多担心，债市亦未见明显抛压，再加上消息面淡静，市场缺乏交易方向，令现券收益率陷入盘整态势。市场目前正密切关注今日公布的3月居民消费价格指数(CPI)等多项经济数据。多单谨慎持有。

　　【沪铜今日观点】LME今日继续休市。上期所铜库存增至22.2万吨，仍处高位。LME铜亚洲库存上周大幅增加，现货升水回落。假日增加导致铜价波动加大，但仍处震荡区间。操作上，维持震荡思路，短线为主。王工建

　　【沪铝今日观点】上周沪铝低开高走，沪铝低开后增仓放量，有买盘逢低介入。3月份的汽车生产和房地产销售数据环比有所增长，有趋好的势头出现，近期下游市场需求趋于稳定，对后市行情有所期待。操作上，短线观望为宜，中长线多单可逢低适量介入，支撑位：16100，压力位：16300。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】非农数据差于预期，QE3预期增加，黄金小幅上涨，美元面临调整，铅锌继续维持震荡格局15000-16000。(莫国刚)

　　【贵金属今日观点】美国非农就业数据远逊于预期，QE3预期升温；欧债危机又在葡萄牙和西班牙重新燃起，令投资者又多了份忧虑；印度政府部门已保证将考虑放弃征收非品牌黄金首饰消费税，印度珠宝商暂停了罢工，印度需求得到恢复。上星期伦金触及近三个月的低点后反弹，预计反弹将继续，低位建立起来的多单继续持有。(朱文龙)

　　【棉花今日观点】海关调整进口税率，衣着类税率不变，而皮革服装及配饰从20%调整为10%。维持国内棉偏空观点，但当前外部环境不确定性强，建议投机操作观望为主。近弱远强，可持有买1301卖1205.(陈淑敏)

　　【玉米今日观点】昨日港口玉米大体稳定，东北、华北产区玉米价格稳定，随着后期北方产区气温逐步回升，玉米的整体上市量将逐步增加，供给紧张局面将得到缓解，加之进口成本优势显现、饲料需求迟迟不见明显好转，玉米价格下行压力正在增加。操作上建议投资者跟随资金移仓远月的节奏，逐步建立1301合约的空单。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，1-2月累计进口量844万吨，数量同比增加13.2%，金额同比上涨4.5%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】 美国农业部公布美豆种植面积后引发市场大幅上涨，美豆出口销售报告好于预期及市场对美农业部本月10日公布的月度供需报告存有利多预期，CBOT大豆期货市场延续涨势不断试探上方阻力。美豆技术上保持上行格局。鉴于南美大豆收割形势，分析师多认为，巴西和阿根廷大豆产量将低于美农业部上月预估水平，全球大豆供应紧张局面短期难以改善。投机基金在美豆上的净多持仓量达到历史峰值，市场看涨热情不减。国内豆类市场假期后大幅追涨，豆类三大品种接连刷新反弹新高，整体继续维持多头趋势。产区大豆现货市场维持稳中偏强局面，国储依旧是市场销售的主渠道，农户所存大豆不多。沿海豆粕价格跟盘小涨上涨，终端销售的食用油纷纷提价，油厂开工率增加，压榨收益继续好转。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 美豆种植面积为市场注入新的上涨动力，美豆保持上行节奏，期价不断开拓新的上涨空间。本周二美豆新月度报告中可能继续下调南美产量，市场缺少利空因素，整体易涨难跌。连豆大幅冲高，维持反弹走势。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者继续持有大豆趋势型多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4670，下方支撑位4620。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆大幅冲高，全球大豆供应偏紧这个大题材仍是市场的重要支撑力量。国内豆粕市场多空争夺激烈，远期大豆进口成本攀升及国内需求预期改善仍是资金看涨的重要理由。预计今日连豆粕维持振荡偏强走势，盘中波幅扩大，建议投资者可采取高平低买的方式调整原有持仓，并可适量持有豆粕趋势型多单，高位追涨仍需谨慎。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3430，下方支撑位3370。(于瑞光)

　　【油脂今日观点】今日国家统计局公布CPI数据，10号关注美国农业部月度供需报告，市场预期南美可能进一步下调产量。二季度中国进口大豆将迎来集中到港，若市场不出现进一步利多的题材支撑，在南美产量上市期间，美豆在前高处可能出现阶段性的调整，但目前的基本面情况来看，调整尚不足以颠覆多头趋势。趋势操作应保持多头思路。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】国际原糖侧重巴西中南部天气对产量潜在影响维持23-25区间震荡。国内食糖收榨高峰临近，收储政策延续和上游糖企现金流顺畅，现货价格稳定中盘面资金有向远月移仓迹象。建议1209合约短期以6600点上下100点震荡，买1卖9套利价差在-99到目前价位，可减仓止盈，少量持有1301多单。(刘妍)

　　【甲醇今日观点】国内甲醇现货价格以稳中有跌，华东仍小幅拉涨10元左右。国外欧美小幅拉涨。另传言石化双雄正商讨在内蒙古等多个地区对外停止批发成品油，主保直销和零售的可行性，将影响甲醇做多的人气。甲醇期货操作上，建议操作1209合约，维持震荡思路，中长线仍以多单持有为主，但要控制好仓位。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内炼焦煤市场的弱势维稳，焦炭市场稳定，稀缺资源保护呼声再，焦炭期货短期内难以大幅下跌，建议操作1209合约，短线以震荡整理思路操作，中长线多单谨慎持有。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.美国非农数据不及预期，可能会造成工业品与农产品的继续分化，关注今日国内Cpi数据公布市场反映.2.节前后橡胶现货并未明显变化，主要是5\9期货合约的价差围绕是否QE、加息预期剧烈变化及国内良好的市场情绪之间变化。3.供应淡季将要过去各地陆续开割，青岛库存也将相应出现回落，后期关注天气。操作建议：观望. PVC主要矛盾仍是偏高的氯碱综合利润及地产潜在风险，且小旺季差强人意，从成本定价及综合利润考虑仍有震荡向下的空间，但昨日空头保值盘因系统风险忧虑减弱平仓较大，价格空间或因交易主体行为而出现反弹，观望为主。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考