金证顾问：CPI企稳回升助股指由抑转扬

　　金证顾问 刘力

　　早盘股指小幅低开，开盘后一度快速下探，最低下探至5日均线附近方企稳回升，收盘沪指微跌5.41点，收于2301.14点，成交量依然维持低位，显示市场情绪依然谨慎。

　　今日上午国家统计局公布了3月份的CPI和PPI数据，数据显示，3月CPI上升至3.6%，略有超出此前市场预期的3.5%的上限值，而PPI数据则继续回落，同比下降0.3%。从CPI和PPI的联合走势图来看，CPI已经出现企稳的迹象，而PPI则继续缓慢向下回落。我们认为，生产者价格指数继续回落，而消费品价格指数回升，这种背离现象主要是由于目前在流通领域成本过高导致价格传导机制失灵。不过，从后市来看，在CPI逐步企稳之后，PPI也将逐步见到阶段低点。而对于股市而言，总体来看，CPI价格指数的企稳回升，并处于温和通胀水平，对于股市将形成一定的利好作用。从今日早盘股指的走势即可看出，早盘股指先抑后扬，在数据公布之后逐步企稳回升，买盘力量有所增强，但鉴于市场成交量仍维持较低的水平，预计短线市场仍将维持横盘整理的格局，投资者可适当关注局部市场结构性机会。