一德期货4月10日早盘交易提示

　　早评：增量扩仓强劲上涨 郑糖短线仍偏强

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1209合约小幅高开于6710点，快速拉升后高位震荡小幅上行，最高6843点，最低6705点，成交855050手，持仓508582手，增仓69830手，报收于6816点。

　　隔夜美糖小幅收阴，ICE原糖期货11号05合约开于24.58点，最高24.86点，最低24.37点，成交38149手，持仓188618手，下跌了0.16%，报收于24.50点。

　　国际市场

　　泰国：因单产提高，本年度糖产量或将超过1000万吨。甘蔗压榨可能于4月底结束，甘蔗产量或超过1亿吨。F.O.Licht称，因泰国产量创纪录对价格涨势造成压力，原糖价格或将交投于每磅23-26美分。墨西哥：正考虑发放2011/12年度第二批进口糖配额。牙买加： 2011年12月至2012年1月份期间牙买加食糖产量较去年同期的27,000吨增长了29%，达到34,900吨，根据当前良好的生产情况看，牙买加整个制糖年食糖产量将达到18万吨，创下2004年以来的最高纪录。乌克兰：农业部表示，乌克兰希望通过与亚洲国家双边对话的方式寻求出口食糖的机会。考虑到亚洲食糖消费每年增速在2.5%左右，所以亚洲国家将成为乌克兰需求出口的主要目标。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情小幅上行，本周到期交收的S12042合同报收于6655元/吨，全天上涨62元/吨。受行情上涨影响，下午主产区报价上调20-50元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6580-6700元/吨，报价较上午上调20-30元/吨，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6600元/吨，报价不变，成交一般；各制糖集团报价6650--6660元/吨，报价不变，成交一般。湛江：暂无报价。云南：昆明中间商报价6410-6520元/吨，成交清淡，广通中间商报价6480-6510元/吨，报价上调30元/吨，成交清淡；大理中间商报价6430元/吨，报价上调30元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖中间商报价6680-6800元/吨，较上午报价上调0-50元/吨，成交一般；集团报价6700-6850元/吨，较上午报价上调0-50元/吨，成交一般。

　　操作建议

　　4月23日将在昆明举行2012年全国食糖会议，收榨接近尾声，白糖产量将基本确定。近期白糖消费需求将有所回升，本周四将再次收储。昨日郑糖近日走势强劲，主力1209合约突破了2个月以来的阻挡位6700重要关口，成交活跃，大幅增仓，但净多单明显减少，操作上，短线偏多思路为主。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：受多头清结头寸影响美豆小幅走低

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂上攻乏力，高开低走。大豆1301收盘4733元，较前一日收盘价上涨10元，豆油1209和棕榈油1209分别收9996元和8956元，与前一日收盘价分别上涨0和下跌12元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅走低。CBOT 3月大豆合约下跌3美分，报每蒲式耳14.31美元。CBOT 3月豆油合约上涨0.07美分，至每磅56.71美分。CBOT 3月豆粕合约下跌3.1美元，报每吨388.8美元。

　　市场消息

　　CFTC公布的数据显示，截至4月3日当周，包括避险基金在内的大型管理基金持有CBOT大豆期货净多头头寸235,387手，较之前一周增加12%。

　　进口现货市场

　　美国美湾5月交货的美国2号黄大豆FOB价格为553.7美元/吨，合人民币3485元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4519元/吨，较上日涨47元/吨，比去年同期跌26元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1299美元/吨，到中国口岸完税后总成本10288元/吨，比上周五涨13元/吨。

　　4月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1230美元/吨，到中国口岸完税后总成本9705元/吨，比上周五涨102元/吨。

　　操作建议

　　美国农业部月度作物报告前夕，多头清结手中头寸获利了结，以及期价逼近7月高点，上行风险继续加大，致使隔夜美豆冲高回落，小幅收低。连盘豆类油脂昨日上攻乏力，略显疲态，预计今日将会低开震荡。操作上，建议前期多单谨慎持有，报告前可减持部分多头仓位。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：空头尾盘发力 连焦破位下跌

　　昨日，主力j1205合约全天弱势震荡，临近收盘出现跳水。截至收盘，主力合约收于1999点，下跌12点，跌幅0.6%，主力期现价继续收敛，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高118点，最低105点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1205合约继续走低，期价跌破2005重要支撑位，日内持仓成继续萎缩，但尾盘一度放量跳水，空头优势明显，随着主力交割临近后市期价恐难摆脱弱势，建议投资者维持空头思路，谨慎操作，日内关注2005点压力。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格大幅上调，不同型号螺纹钢涨幅15-18元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶冲高回落 震荡格局持续

　　【今日关注】：关注27000点整数关口的支撑。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间：27000-27700元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约以27230点高开后小幅下挫，随即在27100点附近企稳震荡，10点过后，伴随仓量的大幅增加，RU1209迅速拉升至27500点附近，在多条短期均线的支撑下高位震荡盘整，但临近收盘大幅跳水，终收长上下影线的小阴线。持仓方面：RU1209主力合约空方增仓明显，多方略有减仓，结束前一交易日净多格局，空方力量逐渐占优。日胶09延续颓势，大幅下挫；隔夜原油探底回升，但依然在100美元上方运行。

　　现货市场：上海地区市场报价小幅整理，交投气氛延续平淡。云南全乳胶29700元/吨，海南全乳胶29100元/吨，泰国3#烟片约30000元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3880-3900美元/吨，小幅上涨，(马来西亚SMR20)3840-3850美元/吨；芒街越南3L不含税报价持稳在23500元/吨。马来西亚现货散装乳胶买方价格773.50仙/千克，卖方价格781.00仙/千克。

　　操作分析：RU1209合约27000点支撑显著，但受上方多条短期均线压制，且近期云南，海南割胶将全面展开，对价格形成一定压制，RU1209短期或将维持震荡格局，建议短线波段操作，今日运行区间27000-27700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：外盘滞后反应利空，伦铝电子盘低开

　　LME基金属期货电子盘本周二普遍低开。因美国上周末公布的非农就业数据疲软，令市场对美国经济复苏的力量产生怀疑。由于复活节休市原因，外围市场对于消息面的反应具有滞后性。因此，今日国内市场走势相对独立，仍以震荡思路谨慎对待。

　　截止收盘，沪铝1207收于16245元/吨，下跌0.18%；上海A00铝现货均价16015元/吨，上涨20元/吨。

　　基本面：上周五晚间，美国公布3月份就业仅增长12万人，远低于市场预期的20.5万人，为去年10月以来最低。过去三个月就业增长均超过20万人。美国创造就业的步伐在3月份大幅放缓，让美国经济复苏受到质疑。国家统计局周一上午公布，中国3月居民消费价格指数(CPI)年率上涨3.6%，2月上升3.2% 此前，市场普遍预测3月份CPI数值将高于2月，出现轻微反弹，预期值为3.3%。 2月份CPI同比增3.2%，增幅创20个月新低。

　　库存变化：由于复活节后周一LME市场休市，无库存数据公布。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16200-16300元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：螺纹冲高回落  关注下方支撑

　　行情回顾：

　　昨日rb1210合约冲高回落，最高4402，最低4371，最终收于4379点，较前一交易日结算价涨0.25%。

　　市场要闻：

　　数据显示，3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。

　　现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4520元/吨，与上一交易日价格相比+16；青岛港63.5%印度粉矿价格为1050-1060元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950-1980，与前一日持平；波罗的海国际干散货海运指数为928，与前一日相比持平。

　　策略分析：

　　昨日rb1210合约一度拉升至4400一线，高位空头施压，期价冲高回落，考验上涨力度。消费旺季到来，需求有所释放，现货市场有所回暖，社会库存缓步减少，期价仍有上行动力，不过CPI超预期，通胀压力依旧，且全球经济下行担忧情绪加重，大幅上涨条件暂不具备。操作上，多单谨慎持有，支撑4360一线。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：主力持仓持续回落，谨慎情绪继续蔓延

　　【今日关注】：关注2500点整数关口得失。

　　【市场分析】：                                    

　　股指期货方面，昨日IF04主力合约低开低走，全天在5日均线与10日均线之间窄幅震荡，量能略有放大。持仓方面，期指主力合约IF04持仓量自3月28日创历史新高后，持续回落，昨日再度减少2624手至39861手的较低水平，市场观望情绪较为浓厚。中金所数据显示，昨日期指主力双方均有不同程度减仓，其中主力前20位多头减仓2135手，空头减仓1209手，净空小幅上升至3830手，多空双方连续多个交易日大幅离场，市场谨慎情绪继续蔓延。 短期基本面若无重大变化，IF04或将继续围绕2500点弱势震荡。操作上，关注2500点得失，波段操作。

　　大盘方面，沪深两市昨日亦低开低走，盘中统计局公布宏观经济数据显示，3月CPI同比上涨3.6% 基本符合预期 ，随后直至收盘，沪指一直围绕2300弱势盘整，终盘以2285.78点报收，再度失守2300整数点关口。技术面，沪指均线系统呈空头排列，其它多指标略有钝化。从成交额和成交量来看，两市共计仅成交1071亿元，成交量较前几个交易日大幅萎缩，市场观望情绪浓厚。短期如无重大利好消息刺激，继续维持弱势震荡概率较大，注意控制仓位。

　　作者：一德研究院 李婷婷