中大期货：通胀反弹整市受抑 期螺续势冲高回落

　　行情综述

　　螺纹钢主力1210合约9日以4379元/吨的价格小幅高开，此后期价维持窄幅震荡，临近十点期价开始快速拉升至4385元/吨附近，此后在短暂震荡后又出现一波拉升，并达到日内高点4402元/吨，午后宽幅震荡，临近收盘价格逐步走低，最终收盘价4379元/吨，较上一交易日(6日)结算价涨11/吨；成交量574556手，持仓量683320手，增仓21774手。

　　现货点评

　　螺纹钢现货价格继续攀升，全国各地成交情况出现分化。杭州现货价格放量上涨，贸易商拉涨情绪浓厚；北京成交水平处于中等水平并未在价格上涨时出现成交量攀升；广州因库存攀升涨幅不大，市场信心略显不足。

　　行业要闻

　　3月CPI同比上涨3.6%：2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。

　　3月份企业债发行量首破千亿 城投债成主角：中央国债登记结算公司数据显示， 1-3月，银行间市场累计发行企业债券96只，发行金额1676亿元，较上年同期的815.78亿元翻倍，而去年全年企业债发行量亦不过2485.48亿元。

　　发改委拟将成品油调价发布权交第三方机构：国成品油定价机制改革方案目前已上报国务院，调价发布权或将交给第三方独立机构。

　　分析建议

　　我们认为： 美联储3月议息纪要降低市场对新量化宽松货币政策预期，其中公开市场委员会委员中支持新轮量化宽松政策的委员数由1月的“一些”降至“几个”，令市场前期对QE3的预期遭遇打击，上周美股三大指数整体收跌，3月份美国新增就业人数仅12万人，远逊预期，降至10个月来新低；国内方面，，3月CPI涨幅反弹至3.6%，PPI同比下降0.3%，在数据公布前市场较为谨慎，公布后市场受抑，3月新增信贷或达9000亿元，创年内新高，外汇占款或小幅增长，沪深两市纷纷收阴，商品市场涨跌互现；基本面，西北、东北地区需求启动带动价格攀升，库存连续8周下降，然下降速度极其缓慢，远低于往年同期水平，且库存仍处于历史性高点，此外粗钢日均产量继续攀升，贸易商态度普遍转向谨慎，更多认为近期上游原材料价格维稳亦制约上涨空间；技术面，rb1210高开高走尾盘跳水，在触及布林线上轨后于高位收录十字星，且近日多空双方均大幅增仓，整数压力4400一线或将展开激烈争夺。操作建议：多单于4400上方了结离场。

　　持仓分析

　　4月9日主力rb1210螺纹钢交易前5名会员持买单量增加13174手，持卖单量增加5626手；前20名会员多头持单增加了14608手，空头持仓量增加了11945手，多空双方均较大幅度增仓，总成交量574556手，增仓21774手至683320手。