兴业投资：日央行维持宽松政策 汇市再陷争夺战

　　2012年4月10日

　　亚市午盘日央行利率决议宣布，一致决定将基准利率维持在0-0.1%不变，并将资产购买计划规模维持在65万亿日元。同时日央行最终敲定了新引入的美元计价贷款计划细节，作为提高日本潜在增长的部分举措。该行同时表示，维持对经济前景的评估不变，将寻求有力的宽松货币政策来抵御经济通缩，受新兴市场增长带动，预计日本经济将恢复温和复苏，消费受政府汽车补贴效应影响保持坚挺。会议结果基本与预期一致，日元在会议后全线走高，兑美元脱离日内低位，向下测试昨日高点，日元交叉盘也大幅回落。上周五美国非农数据引发美联储更多量化宽松政策的臆测，以西班牙为引爆点的欧债危机忧虑重燃，将可能在短期内令日元再次成为避险货币而受到青睐。不过预计日元仍将面临压力，市场认为日央行在4月27日会议上经过更加彻底评估经济状况后，将可能采取进一步措施以抗击通缩并刺激经济增长。

　　视线转向日元外的主要货币对，经过美国非农报告这么一折腾，QE3预期再度升温，令美元承压；而欧洲方面也不消停，西班牙国债收益率持续攀升重新点燃了一度沉寂的欧债危机忧虑，市场风险规避情绪难以消减，从而给风险货币带来下行压力。这两条主线将可能牵引市场加剧震荡，多空之间的争夺战再一次拉开。周二日经指数高开高走，一度为风险货币提供支持，但午盘日本汇市回撤，各主要货币对也基本回吐了早盘全部涨幅。欧洲股市将在复活节假期后正常开盘，料也将给汇市更多指引。此外，随着美国铝业明早拉开美国第一季度财报的帷幕，财报结果也将对汇市产生影响。

　　美元/日元在日央行利率决议后走低

　　美元/日元今日亚市早盘震荡上行，最高触及81.86，但午盘日央行利率决议维持当前宽松货币政策不变，令汇价回吐全部涨幅，随后几乎测试昨日低点。尽管日央行未来甚至最近在本月底仍可能扩大宽松规模，但当前欧债危机忧虑重燃可能暂时仍将令避险货币日元受益。技术上，汇价反弹测试5日均线后受阻回落，日图均线系统呈空头排列，随机指标看跌，但目前受到50日均线支持，跌破该线将可能进一步回落，指向前期升浪38.2%菲波回档位81.00附近。

　　欧元/日元暂在106.00上方受支持

　　欧元/日元隔夜纽约尾盘自106.08向上拉升，今日亚市早盘再度上行，最高触及107.19后回落。日央行利率决议维持当前货币政策不变，令日元全线走强，打压汇价。在日央行有进一步举措前，汇价将可能持续受到重新燃起的欧债危机忧虑影响震荡下行。技术上，汇价在106.00水平上方暂时稳住此前犀利跌势，该位为前期升浪的38.2%斐波回档位。不过均线系统空头排列，汇价反弹受限于5日均线，表明汇价仍将可能进一步下行，初步目标位于前低105.61。

　　澳元/美元破败通道阻力做空

　　澳元/美元今日亚市早盘震荡走高，最高触及1.0356。日经指数高开高走为汇价提供支持，而澳大利亚AIG建筑业和NAB数据好于前值，中国贸易帐录得顺差，都令汇价坚挺。不过，午盘日元交叉盘全面回落，拖累汇价回吐早盘涨幅。日内关注欧美股市表现以期给汇价提供更多指引。技术上，汇价在下降通道中部横向整理，逐渐靠近上轨，目前测试通道阻力，不过均线仍然下行，倾向破败做空。