永安期货：周边商品下跌 期棉弹升空间有限

　　今日市况：

　　“棉河夜未央，漫漫复苍苍”。昨夜欧美股市、商品市场在欧债危机再发因素影响下，出现较大幅度下跌。受国际市场下跌影响，今日国内商品市场以铜为代表的多数品种出现连带下跌，农产品市场也遭牵连。郑州期棉市场在前述因素影响下，未能延续连续四天的涨势，小幅震荡下行。至收盘郑棉指小跌28点至21284，总成交至18.6万手，总持仓微增100手至48.8万手。主力 1209跌40至21350，成交14.5万手，持仓增1784手至33.8万手。PTA再行下跌。期棉盘面走势看，受其他商品下跌和美国农业部报告利空影响，国内期棉弹势受阻。

　　相关市场：

　　受股市下跌和美棉出口较好双重影响，昨夜ICE期棉指数跌0.66至88.43，主力5月合约大幅震荡，终盘小涨0.25美分至89.73美分。10日进口棉M指数至102.43，折滑准税价至16944，与内棉价差至24677。今日中国棉花价格指数再跌6至19417。棉花市场成交继续清淡。10日32S至25550、40S至 31000，纯棉纱销势不佳，价格低迷。10日涤短跌40至11110，粘短涨30至15850。纺企效低企，生产经营偏难。今日撮合市场各合同小幅震荡，其中MA1209跌30至20900。

　　相关消息：

　　3月外贸扭转上月巨额逆差态势重新回归顺差，与此同时，进出口增速双双回落到个位数。从3月数据看，外贸出口形势依然严峻，预计增速回落的态势仍将持续，下半年或将有所好转。

　　国家统计局中国经济景气监测中心昨日发布今年一季度全国企业景气调查结果。一季度企业景气指数为127.3，比去年四季度略降0.5点；企业家信心指数为123，比去年四季度回升2.1点。

　　美国农业部4月棉花报告显示，本月全球棉花产量调减11万吨至2681万吨。消费量下调21.3万吨至2345.9万吨。进口量增加51.3万吨至895.4万吨。出口量增51.2万吨至895.3万吨。期末库存增加81.7万吨至1438.6万吨。全球库存消费比提升至61.32%。中国产量仍然维持在729.4万吨，消费量调低21.8万吨至925.3万吨。进口量增加43.5万吨至446.3万吨。期末库存增加65.3万吨至502.5万吨。库存消费比提升至54.19%。

　　据中国海关统计，2012年3月，我国进口棉花62.52万吨，较上月增加0.91万吨，增幅1.49%；同比增加34.88万吨，增幅126.2%；2011年9月-2012年3月，我国累计进口棉花324.14万吨，同比增加150.47万吨，增幅86.64%；2012年1-3月，我国累计进口棉花156.78万吨，同比增加71.59万吨，增幅84.0%。

　　技术看盘：                                

　　今日郑棉指数收星， K线组合结束四连阳，形态上看仍然处于反弹态势。均线系统方面，棉指小幅回落至30日、60日均线之下。量价关系看，成交减、持仓基本未变。指标MACD 继续小红、RSI向下、KDJ继续向上。CF1209走势同棉指。

　　后市展望：

　　期棉市场未能延续前四天的弹势一是由于周边商品下跌的影响，二是获利盘的涌出和棉市上涨条件的牵强。在全球、中国经济增长面临困扰的大背景下，宏观因素为基础商品的定调并不乐观。涉棉产业链方面，下游出口、内销增长的疲软使得棉花消费继续萎靡，何时转折难以断言。因此预计期棉后市弹升空间有限。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货 

　　任新普