一德期货4月13日早盘交易提示

　　一德期货早评：郑糖冲高回落 关注短期均线支撑

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1209合约小幅高开于6804点，冲高回落后，窄幅震荡，最高6862点，最低6778点，成交722822手，持仓507850手，增仓38手，报收于6786点。

　　隔夜美糖在巴西利好的提振下再次小幅收阳，ICE原糖期货11号05合约开于24.05点，最高24.33点，最低23.90点，成交52631手，持仓133892手，上涨了0.92%，报收于24.19点。

　　国际市场

　　荷兰：截止2012年4月10日甜菜种植面积已完成99%，截止2011年4月2日时已完成82%。3月初播种速度较为缓慢，但目前进度已赶超去年。印度：糖厂希望未来两个月出口100万吨糖，届时巴西头号出口国巴西新糖将上市。截至3月底，食糖发货量约为85-90万吨，大多发往中东、南亚以及非洲。墨西哥：国家甘蔗种植商协会主席称，因消费放缓产生供应过剩预期，尽管国内产量减少，糖价仍然下滑。10月1日开始的2011/12年度墨西哥食糖批发价格已下跌近27%，至每吨10,200比索(785美元)。价格下滑导致经济部暂缓出口25万吨糖的计划。基于本年度销售进度，糖出口量预计将触及90万吨。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡整理，本周到期交收的S12042合同报收于6687元/吨，全天上涨8元/吨。受行情震荡整理影响，下午主产区报价持稳为主，昆明报价上调0-10元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6590--6700元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6700元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6700-6720元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6700元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价6530-6580元/吨，报价上调0-10元/吨，低报价成交一般，高报价有少量成交，广通中间商报价6480-6550元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价6450元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：中间商报价6700-6800元/吨，报价不变，成交清淡。集团报价6700-6850元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　昨日国家进行了第一批第五次国产糖收储，本次挂牌交易数量为20.91万吨，据传闻仅半个小时交易就结束，成交7800吨。昨日白糖主产区现货持续坚挺，但成交量相较前两日略有下行，郑糖期货冲高回落，远期合约中幅下探，呈现近强远弱格局，郑糖主力1209合约冲高回落，上方承压明显，下方5日均线支撑有效，操作上，短线交易为主，参考区间6780-6850。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：出口需求提振 美盘豆类收高

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂午盘后走高，收复跌幅。大豆1301收盘4680元，较前一日收盘价上涨7元，豆油1209和棕榈油1209分别收9950元和8932元，与前一日收盘价分别上涨38和24元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅走高。CBOT 3月大豆合约上涨19美分，报每蒲式耳14.41美元。CBOT 3月豆油合约上涨0.78美分，至每磅57.23美分。CBOT 3月豆粕合约上涨7.8美元，报每吨394.6美元。

　　市场消息

　　私营分析机构Informa公司发布最新报告显示，2012/13年度全球大豆产量预计为2.797亿吨。USDA近日发布的4月报告预测本年度全球大豆产量为2.4015亿吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾5月交货的美国2号黄大豆FOB价格为549.3美元/吨，合人民币3463元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4489元/吨，较上日跌9元/吨，比去年同期跌130元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1296美元/吨，到中国口岸完税后总成本10257元/吨，比上日跌94元/吨，较去年同期下跌363元/吨。

　　4月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1230美元/吨，到中国口岸完税后总成本9697元/吨，比上日跌5元/吨，较去年同期下跌157元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂收高，从连续3日回落的走势中反弹，因美元走势疲软及南美供应趋紧之际市场出现对美豆的新出口需求。预计今日连盘豆类油脂将高开，建议投资者谨防继续追高，策略上，豆类油脂趋势性上涨，逢低买入为主。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：主力即将易主 连焦震荡调整

　　昨日，主力j1205合约日内震荡下行，弱势调整。截至收盘，主力合约收于1994点，下跌10点，跌幅0.50%，主力期现价差继续收敛，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高117点，最低98点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1205合约日内震荡走弱，主力持仓大幅萎缩，成交减少，同时，j1209合约持仓成交双双放大，主力基本完成向j1209的移仓，预计日内主力或将易主，从j1209走势看，目前期价走势较强，均线趋势向上，建议投资者日内关注j1209走势，操作上以观望为佳。

　　昨日，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格稳中有升，不同型号螺纹钢涨幅0-1元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶弱势震荡 难寻利好支撑

　　【今日关注】：关注27000点整数关口压制。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间：26700-27200元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209小幅高开，后震荡走低，在26800附近止跌企稳，午后发力小幅拉升，但量能不足，上冲26900点无实质性突破，随后震荡回落，终收十字星，全天维持弱势震荡。持仓方面：RU1209多空双方均出现小幅减仓，但多方略甚，持续低位徘徊，多方信心稍受打击，成交量较前几个交易日大幅减少，市场观望情绪渐浓。日胶09小幅反弹，震荡收阳；隔夜原油亦再度反弹，重获均线支撑。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，实单实谈。云南全乳胶29600元/吨，海南全乳胶29100元/吨，小幅调整，云南标二约28100元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3800-3820美元/吨，小幅下跌，(马来西亚SMR20)3750-3770美元/吨；芒街越南3L不含税报价持稳在23400元/吨。马来西亚现货散装乳胶买方价格762.00仙/千克，卖方价格769.50仙/千克。印尼地震影响橡胶供应，短期或将对期价形成一定支撑。

　　操作分析：沪胶RU1209在27000点存在一定压力，短期或将继续弱势震荡，建议短线波段操作，今日运行区间：26700-27200元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：连塑近期反弹面临考验 颓势未改

　　【今日关注】：关注L1209压力位10600元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209大幅高开在10500点上方，后小幅震荡走低，临近午盘快速拉升，下午小幅震荡走高，几乎以最高点收盘。持仓方面，日内多头略有减仓，空头微弱增仓，净空取代净多。昨夜，美原油再次震荡上行，突破103关口；美元再次下跌。

　　现货市场：华北拉丝在11700-11750元/吨左右，高压2426H在11250-11300元/吨，中油线性在10450-10650元/吨左右；华东拉丝在11700-11800元/吨左右，高压2426H在11200-11300元/吨，中油线性在10300-10550元/吨；华南拉丝在11600-11750元/吨，高压2426H在11500-11550元/吨，中油线性价格10600-10700元/吨。现货报价大多小幅调整，疲弱状态依旧。

　　策略分析：隔夜原油延续反弹，但现货支撑较弱，目前连塑在10600点存在一定阻力，今日或将延续区间震荡，临近周末，建议短线波段操作，运行区间：10500-10600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：刺激政策预期提振，伦铝延续反弹

　　周四LME基金属期价普遍反弹。因投资者对全球央行可能继续推出刺激措施的预期升级，加之欧洲国债收益率下降缓解忧虑等因素。隔夜LME铝冲高回落，收长上影线阳线。今日国内沪铝有望延续震荡反弹之势。

　　截止收盘，LME铝收于2106美元/吨，上涨0.38%；沪铝1207收于16175元/吨，上涨0.50%；上海A00铝现货均价15975元/吨，持平。

　　基本面：美国劳工部宣布上周初请失业金人数与3月PPI低于预期纷纷坏于预期。其中上周首次申请失业救济人数增加1.3万，总数升至38万。而3月的生产价格指数(PPI)环比持平。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。2月的PPI环比增0.4%。美国商务部宣布美国2月贸易赤字好于预期。2月份美国的贸易赤字为460亿美元。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为517亿美元。1月的贸易赤字为526亿美元。另外，纽约地区联储银行总裁比尔-达德利(Bill Dudley)在周四发表的讲演中表示，美国政策制定者正考虑额外货币刺激措施的成本与收益，如果经济前景恶化，美联储已准备好实施第三轮量化宽松措施。

　　库存变化：LME铝库存减少8950吨，至5059875吨。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16100-16200元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：螺纹继续收高  关注4400一线压力

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约继续震荡收高，最高4399，最低4378，最终收于4392点，较前一交易日结算价涨0.48%。

　　n          市场要闻：

　　国务院新闻办将于今日上午10时举行新闻发布会，由国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运介绍今年一季度国民经济运行情况。届时将公布一季度GDP、3月固定资产投资、社会消费品零售总额等多项重要经济数据。市场普遍预计，一季度经济增长或将放缓至8.4%，低于去年四季度的8.9%。有分析指出，由于经济需求继续回落，通货膨胀反弹的短期压力不大，预计二季度政策预调微调力度或加大。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4535元/吨，与上一交易日价格相比持平；青岛港63.5%印度粉矿价格为1050-1060元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950-1980，与前一日持平；波罗的海国际干散货海运指数为944，与前一日相比+16。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约继续震荡收高，站稳5日均线，技术看，均线系统多头排列态势依旧，MACD零轴上方动能柱延长，上涨通道暂未改变，不过4400一线再次上攻未果，高位压力逐步显现，考验上涨力度。操作上，关注4400一线压力，若有效上破，逢低增持多单；若再次上攻受阻，多单适量减仓为宜。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：QE3魅影地缘政治问题互现  金价短线或维持强势

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货继续维持反弹，报收于1675.6美元/盎司，上涨0.90%，最低1651.2美元/盎司，最高1681.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-5月份交割的白银期货上涨2.21%，报收32.33美元/盎司。上海黄金期货主力合约au1212维持整理行情，收出一根阴十字星，最高价339.92元/克，最低价338.99元/克，报收于339.40元/克，与前一交易日持平。

　　由于此前美联储官员连续讲话支持美超宽松货币政策做法适当，效果显著，再次燃起市场对QE3的期待，美元指数大幅下挫，盘中一度击穿所有中短期均线，收盘勉强站在60日线上，下跌0.45%，报收79.34点。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货连续两个交易日向上反弹，盘中冲击60日线未果，上涨1.12%，报收于每桶104.10美元。

　　欧美股市全线上扬。道琼斯工业平均指数上涨181.19点，收于12986.58点，涨幅为1.41%；纳斯达克综合指数上涨42.30点，收于3058.76点，涨幅为1.40%；标准普尔500指数上涨18.86点，收于1387.57点，涨幅为1.38%；德国DAX 30指数上扬1.03%，收报6743.24点。法国CAC 40指数收高0.99%，收报3269.79点。英国富时100指数走高1.34%，收报5710.46点。

　　n          市场要闻

　　欧洲央行周四发布月度报告，重申了在上周的月度政策会议上给出的经济评估，并指出欧元区2012年CPI可能保持在2%以上，并仍存在上行风险。今年经济将适度增长，但警告称，经济前景面临下行风险。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国4月7日止当周季调后初请失业金人数增加1.3万人，至38.0万，高于预期的35.5万，前值由35.7万修正为36.7万。这是近一年来初请失业金人数增幅最大的一周。

　　美国劳工部周四公布数据显示，美国3月生产者物价指数(PPI)月率持平，不及预期的上升0.3%，前值上升0.4%。这主要因为汽油价格在2月份大幅上扬后在3月有所回落。

　　美国纽约联储主席杜德利周四表示，美联储在近几次政策声明中预期近零利率政策将一直延续至2014年末，就目前而言，其没有看到任何数据能说服美联储改变上述措辞。他表示，如果经济前景恶化，第三轮量化宽松的益处将增大。

　　另据最新消息，据韩联社报道，朝鲜13日清晨发射了一枚远程火箭。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1286.16吨，较前一交易日基本持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金继续维持反弹走势，全天呈现先抑后扬走势，5、10、20日线盘中失而复得，显示短线较为强势。MACD零轴上方动能柱继续变长，KDJ继续向上发散，指向多方。此外，5日线金叉10日、20日线，短线偏多格局似已建立。

　　全天维持一个震荡整固行情，在10、20日线之间整理。MACD零轴上方动能柱继续延长，KDJ有中位金叉后继续向上发散，指向多方。

　　美元指数盘中大幅下挫，一度击穿所有中短期均线，收盘勉强站上60日线，MACD零轴上方动能柱继续变短，KDJ出现死叉后向下发散，短线行情偏弱。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，如未有效击穿10日线，则短线或向40日线发起冲击，如不能一举突破，则可能在5日和40日之间震荡整固；沪金方面，主力合约即将完成换月，短线会随着外盘继续维持反弹，开盘即应站在20日线，如能站稳，会在未来几个交易日继续向上方40日线发起冲击；美元指数再次向下突破所有均线，如短线击穿60日线这根中短期最后一根防线，则会测试上次阶段低点78.66的支撑。这里需注意，60日均线已拐头向下，向下的均线支撑力度或有限。上方压力位，纽约金：1689.80，沪金：344.36，美元指数79.70；下方支撑位，纽约金：1663.80，沪金：339.75，美元指数：78.66。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：昨主力合约涨幅超2%，市场人气有所恢复

　　【今日关注】：关注一季度GDP等宏观经济数据公布及2550点支撑

　　【市场分析】：                                    

　　股指期货方面，昨日IF04主力合约早盘小幅高开后窄幅震荡，午后受沪深股市大幅拉升影响，震荡走高，截止收盘，IF04报于2572.2点，涨幅达2.25%，其它三合约涨幅也均在2%左右。持仓方面，昨日期指四合约持仓为58885手，较前一交易日增加3662手，其中主力合约IF04增加168手至34732手，IF05合约增加2726手至12408手，资金呈净流入状态。中金所数据显示，主力合约IF04多头增仓408手，空头增仓286手，净空小幅回落至2686手；因IF04合约下周五迎来交割，多空已有移仓换月迹象，IF05合约多空增仓幅度较大，均超过两千手。多空双方均有进场迹象，市场谨慎情绪有所缓解，人气有所恢复。从技术上看，5日均线上穿10日均线，MACD金叉，短期偏多。操作上，关注一季度GDP等宏观经济数据公布及2550点支撑，如支撑有效，日内短多为主。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘小幅高开，午后受深圳将出台系列重大金融创新的利好消息刺激，深圳板块快速拉升，本地板块涨停个股达15支，深成指成功收复万点大关，两市成交量较前几个交易日有所放大。截止收盘，沪指报2350.11点，涨41.18点，涨幅1.82%；深成指报10007.65点，涨205.33点，涨幅2.09%，两市共计成交约1655亿元。消息面，本周公开市场到期释放资金规模上升至1910亿元，为去年8月份以来单周最高，本周市场流动性略显宽松。关注沪指能否有效突破60日均线，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷