金利丰证券：关注中国平安 目标价65元

　　平安保险(2318)已于去年第三季完成合并深圳发展银行(深：000001)，透过综合金融平台，有助产生协同效应。集团去年纯利194.75亿元(人民币，下同)，按年增长12.5%，当中包括深发行一次性会计处理影响，损害盈利19.52亿元，若撇除有关因素，盈利则上升23.8%至214.27亿元。不过，由于深发行成为集团的子公司，带动期内银行业务净利润79.77亿元，按年增加1.77倍。

　　期内保险业务收入升30.4%至2,078亿元，其中个人寿险业务亦增加26.2%至1,028.83亿元，产险增长34%。期内内含价值升17.2%至2,356.27亿元。另外，集团计划提升银行和投资业务的占比，为未来业务的发展重点。值得一提，集团偿付能力充足率按年下跌31.2个百分点至166.7%，略高于监管要求的150%。集团在去年底表示，今年将发行不超过260亿元的A股可转换公司债券，目前仍等待监管当局的审批；集团预计可提升偿付能力充足率至190%。