美3月零售大幅好于预期 非美强势反弹

　　重要事件

　　周一西班牙国债的违约保险成本继续攀升，5年期信贷违约掉期(CDS)息差在上周五基础上再创新高，达523基点，明显超上周五收盘的499点。据523基点计，西班牙未来5年累积违约概率为31.4%。523基点即意味着为防范价值1000万美元的西班牙国债在未来5年内不违约，保险方每年需支付52.3万美元保费。上周五盘中，西班牙5年期CDS的息差历史上首次突破了500基点大关。上周五交易中，意大利5年期CDS的息差涨16基点，收于444基点。另西班牙5年期CDS息差较意大利的高出45个基点，这一差值创下了2011年8月以来的新高，这似乎意味着西班牙可能取代意大利，沦为欧债危机的风暴中心。

　　欧元区2月贸易帐(未季调)为28亿欧元(前值：-76亿欧元，预估值：30亿欧元)；2月贸易帐(季调后)为30亿欧元(前值：59亿欧元，预估值：55亿欧元)，均低于预期。另欧元区1月未季调贸易帐修正为赤字79亿欧元，初值赤字为76亿欧元。

　　美国政府发布的3月零售额报告显示，3月的零售额环比增长0.8%，明显超出市场预期，零售额已连续三个月环比上涨，不计汽油和汽车销售的核心零售额也实现稳步增长。0.8%的增幅几乎达到市场预期值的两倍。此前2月零售额的增幅下调至1.1%，初值为1.0%。市场对3月零售额的预期较低事出有因，经济学家原本以为，2月温暖的天气导致了消费者的部分消费提前，3月零售额的增速应该会放缓。3月某些商业领域的销售增速明显低于2月，服装和运动用品店的销售尤然，但整体而言美国的零售额仍保持稳健增长态势。3月的零售额较上年同期增6.5%。3月不计汽车的零售额环比增0.8%，此前2月该零售额的增幅为0.9%，1月为1.2%。

　　纽约联储发布的4月制造业报告显示，4月的制造业指数大幅降至6.56，明显低于预期，这意味着制造业的增速大幅放缓。4月的纽约州制造业指数明显低于3月的20.21，同时明显不及经济学家平均预期的18.0。制造业指数大幅下挫主要与出货子指数环比重跌12个点，以及未履行订单子指数沦为负值有关。重要的新订单子指数环比基本持平，为6.48，雇员数量子指数环比上涨，至近一年来最高点。支付价格子指数尽管环比下降，但3月份45.78的读数依然存在历史很高水平。纽约州制造业指数高于零即意味着制造业处于环比增长状态。

　　澳储行会议纪要显示澳联储将等待第一季度CPI以评估减息的可能性，若需求放缓以及CPI较低将可能减息。澳储行表示委员适度下调经济增长预估，核心通胀目前预计在明年仍与目标一致，但需要提升生产力以达到抑制通胀目标。尽管贸易条件下滑，目前澳元汇率仍高企。另2011年澳洲就业市场将有所放缓。委员会同时注意到未来几年可能出现明显的财政紧缩。澳储行认为中国当前经济增长放缓至更可持续的速度并预计2012年全球经济增长将低于趋势水平。

　　货币：欧元/美元

　　欧元/美元亚市仍承压下行，市场忧虑西班牙财务状况恶化，汇价于午盘再次跌破1.3000整数关至日内新低1.2995。欧洲早盘，意大利和西班牙国债收益率持续上升，西班牙10年期国债收益率更是突破6%，另两国CDS费率同样上涨10点左右，汇价持续低位盘整。美股时段，美国3月零售月率大涨0.8%，几乎是经济学家预估的2倍，而美国4月纽约联储制造业指数虽然不及预期，但6.56的数据仍处历史高位，欧元/美元展开强势反弹，并在触及新高1.3148后小幅回盘调整。

　　短期盘整，1.3110附近逢低做多，目标价格1.3220，止损价格1.3050。

　　美元/日元

　　美元/日元亚市加速下行，亚洲股市下跌以及欧债忧虑刺激日元交叉盘下挫打压汇价，欧元/日元以及英镑/日元均触及近期新低利好日元。欧洲时段，美元/日元跟随股市从低点反弹，美盘，美国3月零售数据利好一度提振股市，但4月NAHB房价指数差于市场预期，另市场风险偏好回落，短期美元/日元跌势完好，美国10年期国债收益率降至2%下方显示市场情绪并未真正好转，尾盘，汇价整理于80.59档位。

　　短期盘整，80.20附近逢低做多，目标价格82.00，止损价格79.80。

　　英镑/美元

　　英镑/美元亚市继续于1.5820上放窄幅盘整。欧洲股市小幅低开后走强为汇价提供短暂支持，但意大利及西班牙财务状况恶化限制英镑反弹。美股时段，美国3月零售数据大幅好于预期另提振市场信心，汇价跟随股市强势上扬，在突破1.5900后触及日内新高1.5910。尾盘，英镑/美元略微回调并整理于1.5880上方区间。

　　短期盘整，1.5840附近逢低做多，目标价格1.5930，止损价格1.5800。

　　商品期货：黄金

　　周一西班牙10年期国债收益率自去年12月以来首次突破6%，由于投资者对西班牙偿债能力及欧债危机的担忧之情再次抬头，现货金收盘报1651.69美元，较上一交易日下跌0.31%。