良运期货：郑棉继续下跌 下跌空间有限

　　今日郑棉平开回落后小幅震荡，尾盘略有下跌。主力合约CF1209开盘价21305元/吨，最高价21340元/吨，最低价21110元/吨，收盘价21180元/吨，跌200元/吨；日成交量大幅增加，增73522手至158858手；持仓量略有增加，日增仓4190手至356344手。

　　16日受基金平仓和周边市场大幅下跌影响ICE期棉继续下跌。主力7月合约收低248点至87.25美分/磅。基本面上消息平平，美棉继续在87美分/磅—94美分/磅之间震荡可能性较大。

　　天气对棉花种植的影响：由于前期气温偏高，降水偏少，风力较大，北方棉区土壤失墒加快，需做好加墒工作；长江流域棉区降雨暂时停止，有利于钵苗发育。

　　现货方面，棉花市场行情延续疲软，现货交易成交冷清。17日棉花价格指数(CC Index)继续回落，328为19378元/吨，跌13元/吨；527为16839元/吨，跌2元/吨；229指数为20751元/吨，跌30元/吨。

　　下游方面，纱类及相关原料市场整体表现平淡，原料市场略有好转，厂家报价以稳为主。17日，KC32S为25500元/吨，持平；JC40S价格为31000元/吨，持平；涤纶短纤价格为11070元/吨，涨50元/吨；粘胶短纤价格为16050元/吨，涨50元/吨。

　　结论：市场上消息平平，国内和美国棉花种植已经开始，市场预测中国种植面积将减少10%左右，美国减少11%；国内进口棉配额迟迟不发，企业棉花库存不断减少，将对棉花价格起到一定的支撑作用。CF1209在21000——21500之间震荡的可能性较大，建议短线思路。关注国内外政策、天气和种植面积情况。

　　良运期货

　　汤佳慧