一德期货4月18日早盘交易提示

　　一德期货早评：外糖小幅回暖 关注郑糖6700关口表现

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1209合约小幅跳空低开于全天最高位6720点，随后一路窄幅震荡下行，最低6681点，成交361368手，持仓483036手，减仓5948手，下跌了0.62%，报收6697点。

　　隔夜美糖小幅收高，ICE原糖期货11号05合约开于22.99点，最高23.26点，最低22.80点，成交45710手，持仓93235手，上涨了0.35%，报收于22.99点，收于十字星线。伦敦LIFFE 8月白糖合约上涨1.60美元，报收每吨597美元。

　　国际市场

　　美国：占据美国总产量10%左右的美国糖业公司于上周日晚结束收榨，食糖产量创下8年来的历史新高。美国糖业公司位于佛罗里达州的Clewiston，当前的11/12制糖年共产食糖772,892吨，产糖蜜4,100万加仑。印度：印度食品部部长K.V. Thomas表示，印度将于4月25日召开部长会议探讨上个月允许出口的100万吨食糖的细节。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡整理，本周到期交收的S12043合同报收于6650元/吨，全天下跌14元/吨。受行情震荡整理影响，下午主产区报价持稳为主，昆明、广通报价下调5-10元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6560-6660元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6680元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6660-6700元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6700元/吨，报价不变，成交清淡。云南：昆明中间商报价6520-6570元/吨，报价下调10元/吨，低报价成交一般，高报价有少量成交；广通中间商报价6440-6540元/吨，报价下调0-10元/吨，成交清淡；大理中间商报价6400-6510元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：中间商报价6700-6800元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6700-6850元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　目前广西已有94家糖厂收榨，已收榨糖厂的产能约占全区糖厂设计总产能的90%，预计其余的糖厂将在近期收榨完毕。目前应重点关注产区最终产量，4月底则将视线转向消费。昨日在外糖大幅下挫以及国内现货市场下调的影响下郑糖主力1209合约低开低走，跌破10日均线及6700整数关口，持仓量明显减少。操作上，关注订货量变化，日内短线交易为主，中长线投资者可逢低买多。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：出口需求提振 美豆小幅收高

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂高位震荡，豆粕和豆油收高。大豆1301收盘4660元，较前一日收盘价下跌3元，豆油1209和棕榈油1209分别收9886元和8862元，与前一日收盘价分别上涨14和6元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅收高。CBOT 7月大豆合约上涨7.2美分，报每蒲式耳14.31美元。CBOT 5月豆油合约上涨0.11美分，至每磅56.16美分。CBOT 7月豆粕合约上涨3.4美元，报每吨397.3美元。

　　市场消息

　　16日NOPA公布的月度压榨报告显示，3月份美国豆油产量为16.23亿磅，高于上月的15.69亿磅。库存达到23.63亿磅，高于市场预期的23.38亿磅。

　　进口现货市场

　　美国美湾5月交货的美国2号黄大豆FOB价格为548.2美元/吨，合人民币3455元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4477元/吨，较上日跌39元/吨，比去年同期涨36元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1274美元/吨，到中国口岸完税后总成本10078元/吨，比上日跌135元/吨。

　　4月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1205美元/吨，到中国口岸完税后总成本9445元/吨，比上日跌26元/吨。

　　操作建议

　　受出口需求提振，美盘豆类触底反弹，小幅走高。今日连盘豆类油脂预计高开震荡，操作上，短期高位风险较大，建议逢高减仓。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：市场交投清淡 连焦延续弱势震荡

　　昨日，主力j1209合约早盘全天维持窄幅震荡格局。截至收盘，主力合约收于2082点，下跌3点，跌幅0.14%，主力期现价有所收敛，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高194点，最低186点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1209合约全天于围绕2085点窄幅震荡，主力持仓成交继续双双萎缩，技术上看，目前期价运行于20日均线之上，但市场交投清淡，多头乏力，操作上，2090附近空单继续持有，若主力跌破20日均线可逢高沽空，上方止损60日均线。。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续回落，不同型号螺纹钢跌幅9-11/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：无实质性消息刺激 沪胶原地震荡

　　【今日关注】：关注26500点整数关口压制。

　　【市场分析】：建议波段操作，今日运行区间：26200-26800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约小幅低开，随即迅速拉升至26600点，回补前日缺口后一路震荡下行，重回26500点下方，在26400一线企稳震荡，终盘收十字星。持仓方面：RU1209合约多空主力均小幅减仓，但空方略胜一筹，成交量较前一交易日继续减少，市场气氛偏于谨慎。日胶09毫无起色，继续下跌；隔夜原油反弹回升，收104.64美元/桶。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，现货不多。云南全乳胶28800元/吨，海南全乳胶28700元/吨，云南标二约28000元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3740-3760美元/吨，小幅下跌，(马来西亚SMR20)3680-3700美元/吨；芒街越南3L不含税报价在23200元/吨。马来西亚现货散装乳胶买方价格737.50仙/千克，卖方价格745.00仙/千克，均小幅下跌。泰国北部地区全面开割，供应逐渐恢复。

　　操作分析：宏观经济弱势引发需求疲软和现货供应增加的矛盾将加大沪胶下行风险，且技术上RU1209下滑趋势已现，操作上，中期空单继续持有，短线来看，120均线支撑作用明显，短期或将弱势震荡，建议波段操作，今日运行区间：26200-26800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：现货再度承压连塑持续走弱

　　【今日关注】：关注L1209压力位10500元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209小幅高开在10500点整数关口，震荡上行后遇阻回落，午盘于10460处止跌企稳，午后延续横向整理，收盘创新低，报收10445元/吨。持仓方面，空头增仓幅度较大。隔夜，美原油震荡上行后承压回落，收于104上方；美元80关口上方压力较大。

　　现货市场：华北拉丝在11600-11650元/吨左右，高压2426H在11150-11200元/吨，中油线性在10400-10600元/吨左右； 华东拉丝在11700-11800元/吨左右，高压2426H在11200-11300元/吨，中油线性在10400-10450元/吨； 华南拉丝在11600-11750元/吨，高压2426H在11200-11400元/吨，中油线性价格10450-10600元/吨。华北、华南报价大幅下调，华东报价大体维稳。

　　策略分析：现货报价大幅下调，市场再度承压，原油小幅调涨，但上方压力较大，日内空方加仓较多，市场氛围依旧偏空，期市或将延续弱势下行态势，建议短线波段操作，运行区间：10400-10550元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：螺纹继续走低  考验下方支撑

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约震荡走低，最高4344，最低4318，最终收于4322点，较前一交易日结算价跌0.55%。

　　n          市场要闻：

　　国土资源部17日发布“2012年第一季度全国主要城市地价动态监测报告”显示，受到楼市调控影响，今年一季度土地市场初步显示出“量价齐跌”迹象，全国房地产用地供应同比大幅下降。其中，住宅用地同比减少46%。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4518元/吨，与上一交易日价格相比-7；青岛港63.5%印度粉矿价格为1050-1060元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950-1980，与前一日持平；波罗的海国际干散货海运指数为975，与前一日相比+3。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约延续弱势调整，期价震荡走低。技术上看，5日均线下穿10日均线，MACD指标继续弱化，另外现货价格涨势暂缓，有所走弱，期价上行支撑力度减弱，继续走低概率加大。操作上，关注下方4300-4310区间支撑，若支撑有效，空单离场，逢低布局多单，压力4360；若有效下破，空单继续持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：忧虑情绪暂缓，前期空单持有

　　周二LmeS_铜3小幅上涨。因欧债忧虑暂缓，且力拓铜产量意外减少使供应紧张成为焦点，铜价跟随全球股市和欧元出现上涨。  

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8062.50美元/吨，上涨0.36%。

　　经济数据面，美国商务部(DOC)周二最新公布的数据显示，美国3月新屋开工年化月率显著下降，不过3月营建许可总数升至2008年9月以来最高水平，表明即使在施工人员对未来需求饱含预期时，美国营建板块依然苦苦挣扎。数据显示，美国3月新屋开工年化月率下降5.8%，年化总数为65.4万户，预期为70.5万户，连续两个月走低；2月数值修正为69.4万户，初值为69.8万户。此外，美国3月营建许可总数月率上升4.5%，总数为74.7万户，高于71.0万户的预期水平，前值为71.5万户。国际货币基金组织(IMF)周二称，将其对美国2012年的经济成长预估上调至2.1%，2013年成长预估亦调高至2.4%。IMF称美国经济已"获得部分动能"，但仍面临下行风险。西班牙国库券标售顺利，及德国ZEW经济景气指数比较正面，令对市场欧元区的情绪略微改善。全球矿商力拓(Rio Tinto)公布第一季铁矿石产量下降10%，指因天气相关因素导致到澳洲港口和矿山的运输中断，供应忧虑支撑铜价。

　　库存：LME铜库存减少625吨，至261075吨。

　　操作上，沪铜1207前期空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧美利多消息提振，伦铝小幅收阳

　　周二LME基金属期价涨跌互现。因西班牙国债标售的市场需求好转，IMF宣布调升今、明两年世界经济增长预期，暂时平息了市场担心情绪，但受累于美国营建板块的多空纠结，金属涨幅受限。LME铝微涨0.06%，料对今日国内市场影响呈现中性，沪铝仍以区间震荡为主。

　　截止收盘，LME铝收于2080美元/吨，上涨0.06%；沪铝1207收于16050元/吨，持平；上海A00铝现货均价15965元/吨，上涨30元/吨。

　　基本面：周二，德国ZEW投资者信心4月指数显示意料之外的增长，同时也是该项目连续第五个月走高；西班牙新一轮国债拍卖结果令投资者对区域债务危机恶化的担忧得以缓解，加上全球经济增长出现大量积极信号，帮助欧股指数出现了2.04%的大涨幅收盘。国际货币基金组织(IMF)周二发布最新《全球经济展望》报告，上调全球今明两年经济增速预期，预计2012年全球经济增长3.5%，较今年1月份上调0.2%。美国政府发布的3月新屋开建和营建许可报告显示，3月的新屋开建量环比意外下降，但营建许可量涨至三年半来最高点。表明即使在施工人员对未来需求饱含预期时，美国营建板块依然苦苦挣扎。

　　库存变化：LME铝库存增加34625吨，至5079900吨。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16050-16150元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：西班牙国债标售成功  风险释放金价小幅下跌

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货盘中震荡走低旋即回升，10日线失守，报收于1651.1美元/盎司，下跌0.18%，最低1639.6美元/盎司，最高1657.2美元/盎司。隔夜纽约COMEX-5月份交割的白银期货微跌0.96%，报收31.67美元/盎司。上海黄金期货主力合约au1212全天高开低走，最高价337.70元/克，最低价336.29元/克，报收于336.30元/克，下跌0.26%。

　　美元指数冲高回落，收出一根长脚十字星上涨0.04%，报收79.56点。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货出现探底回升走势，收复10、40日均线，上涨1.23%，报收于每桶104.64美元。

　　欧美股市全数上涨。道琼斯指数上涨194.13点，收于13115.50点，涨幅为1.50%；纳斯达克综合指数上涨54.42点，收于3042.82点，涨幅为1.82%；标准普尔500指数上涨1.55点，收于1390.78点，涨幅为1.55%；德国DAX 30指数大涨2.65%，收报6801.00点。法国CAC 40指数大涨2.72%，收报3292.51点。英国富时100指数上涨1.78%，收报5766.95点。

　　n          市场要闻

　　另外，IMF周二发布了最新的世界经济展望报告，小幅上调今明两年全球经济增长预期。报告显示主要获益于美国经济复苏获得更多动能以及欧元区债务危机形势略有改善。基于上述因素的考虑，IMF将全球2012年经济增长预期上调至3.5%，前预期值为3.3%；将2013年增长预期上调至4.1%，前预期值为3.9%。

　　美国3月新屋开工总数年化65.4万户，预期70.5万户，前值69.8万户。

　　欧元区 3月 CPI终值年率 +2.7%，预期+2.6%，初值+2.6% 。

　　周二西班牙成功标售了31.78亿欧元短期国债，高于市场预期，同时10年期国债收益率在债券拍卖后小幅回落，令西班牙相关债务担忧再次缓和。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1286.17吨，较前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金盘中再度呈现探底回升走势，连续两个交易日收出十字星， 10日线失守。MACD零轴上方动能柱继续缩短，KDJ出现死叉趋势。

　　全天高开低走，运行在前一交易日的中阴线实体之内。MACD零轴上方动能柱继续变短，快线慢线死叉，KDJ出现中位死叉，短线显示仍偏空。

　　美元指数盘中冲高回落，盘中一度收复5、10日线。MACD零轴上方动能柱开始缩短，快线慢线出现死叉，KDJ出现死叉后向下发散，显示偏空。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，短线运行在上下轨为1600-1670旗形整理区间内，若击穿10日线，则会继续向下测试箱体下轨，1633.7-1634.0的缺口附近或存在一定的支撑；沪金方面，主力合约换月接近完成，短线会随着外盘的回升略微高开，但若不能很快收回所有中短期均线，短线将持续走弱；后市继续向下是大概率事件，空单可继续持有；美元指数虽然短线方向依然不明，但下方三条均线存在一定支撑，所以还不能断言短线升势已被破坏，但若击穿79.21一线或会向下突破。上方压力位，纽约金：1660.70，沪金：338.45，美元指数79.73；下方支撑位，纽约金：1634.00，沪金：333.50，美元指数：79.21。

　　作者：一德研究院  温剑 

　　===股指期货分析===

　　一德期货午评：短期做多动能不足   关注主力2550点支撑

　　【今日关注】:日内关注新晋主力IF05合约下方2550点支撑力度

　　【市场分析】:

　　昨日早盘新晋主力IF05合约小幅低开后，节节下挫，全天呈现震荡下跌格局。截止收盘，IF05合约收于2557.8点，下跌1.29%，其它三合约跌幅均在1.2%左右。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增加3333手至60452手， 重回6万手以上的相对高位，其中IF04合约持仓减少6034手至19258手，新晋主力IF05合约增加9080手至28683手，主力合约转换基本完成。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 新晋主力IF05合约前20位多头增仓6421手至19688手， 空头增仓8351手至23541，净空持仓较前一交易日有所上升，空头有入场迹象。在清明节后的一波反弹中，多头较为谨慎，一直没有积极入场，而昨日净空再度回升，短期市场做多动能不足。消息面，受IMF上调今年全球经济增长预期至3.5%影响，隔夜美国三大股指涨幅均超过1%，但预计对我国市场影响有限。总体来看，短期继续维持震荡概率较大。操作上，日内关注新晋主力IF05合约下方2550点支撑力度，如不能有效站稳2550点，继续逢高沽空。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双低开，沪指早盘短暂冲高后，再次在30日均线附近受阻后快速回落，震荡走低。截止收盘，沪指报于2334.99点，下跌22.04点，跌幅为0.94；深成指报于9839.82点，下跌160.39点，跌幅为1.60%，失守万点大关。从技术上看，昨日沪指以一颗中阴线报收，相继跌穿多条均线且均线系统目前处于交汇状态，压力明显，短期技术上存在调整需求。操作上，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷