Cnsilver：白银市场早间评论

　　早盘回顾：

　　4月18日，现货白银开盘在31.68美元/盎司，最新价31.73美元/盎司，上涨0.04美元/盎司，涨幅0.13%。国内方面白银TD开在6604元/kg，最新价6599元/kg，上涨32元/kg，涨幅0.49%，天通银开盘6383元/kg，最新价位6419元/kg，上涨2元/kg，涨幅0.03%。

　　题材方面：美国3月制造业产出下滑；美联储本月会议料将采取观望态度；

　　美国3月工厂产出下滑，房屋开工下滑，为原本看似脚步渐稳的经济带来警讯。美国联邦储备委员会(美联储，FED)周二表示，制造业产出下滑0.2%，为四个月来首见。制造业产出下滑拖累整体工业生产表现，3月工业生产持平上月，且逊於分析师的预期."表面上看来相当糟，"RBC Capital Markets分析师Tom Porcelli表示。近几周，出口猛增及企业补充库存使经济增长看似更加稳健。虽然制造业数据几乎未改变这一观点，但分析师称，这说明经济复苏在第一季季底时动能略减，部分是因为欧洲债务危机带来了阻力。

　　美国联邦储备委员会(美联储，FED)虽独立行事，但并非与世隔绝，从联储内部对买债的胃纳降温可见一斑。本月公布的美联储3月会议记录显示，对於进一步买债的支持降低。而尽管3月就业数据令人失望，政策官员们对於买债的兴致也不太可能在下周的会议上突然升高。多项数据有所改善，令政策官员大受鼓舞。这些数据使得今年强劲增长的希望升温，而这也说明了为何官员们对於进一步货币刺激措施保持沉默。官员们还得小心国内外反对购债的强烈呼声，共和党人批评美联储削弱美元，发展中国家认为货币贬值让美国获得不公平的出口贸易优势。即便在美联储内部，鹰派人士也有许多不同声音，分歧不仅仅在於进一步量化宽松政策是否会带来不利影响，就连是否有必要很快开始升息也存在不同意见。在一些人看来，这也就是几个月内的事情。

　　股市方面：

　　美国股市周二收涨，录得一个月最大单日涨幅，之前可口可乐等一批企业再度公布强劲业务，且西班牙公债收益率下滑缓解了对欧元区债务危机的忧虑. 德国4月分析师和投资者信心意外升至2010年6月以来最高，而西班牙公债标售情况好於预期，在本周稍晚标售较长期公债前提振市场信心。

　　汇市方面：

　　低收益的美元和日圆周二下跌，全球经济状况不断改善促使投资人在风险较高的商品货币中寻求较高回报，因而打压美元和日圆。西班牙国库券标售需求强劲及良好的德国投资者信心数据给予投资人撤出美元和日圆的理由。这亦为欧元兑美元带来支持。

　　技术面：

　　现货银昨日小幅上涨，日K线收纺锤体小阳，截止到收盘为止银价运行在31.7附近，技术上看现货银依然运行在前期的震荡区间之内，而在银价摆脱该区间之前，我们最好假设震荡走势的延续，所以对于近期的银价，我们都不能抱有太大的期望，震荡依然是目前市场的主旋律，除非出现突发题材，否则很耐摆脱这种格局，考察周边市场，昨日现货黄金再收长下影小阴，这是一个非常不错的信号，至少我们可以得出下方有强支撑的结论，而金价在后市进一步扩大下行空间的难度会很大，因此在这个时候我们可以倾向于多头的操作，尚若如此则势必也会对白银构成一定的利多，但是利多的幅度或将有限，经过上述分析，我们依然无法得出实质性的判断，那么在这种情况下最好的办法也许只有观望；

　　操作建议：

　　除了假设震荡走势的延续之外，我们能做的就只有继续观望，如果没有重大的突发题材指引，现货银很难摆脱震荡格局