上海中期：受沪深股市带动 沪胶反弹持续性存疑

　　昨日，西班牙短期国债拍卖需求强劲，德国经济景气指数良好，IMF提高2012年全球经济增长预期，致使隔夜欧美股市和大宗商品价格反弹。受益于此，天然橡胶主力1209期货合约今日高开于26690，盘中更受沪深股市影响，期价大幅飙升，致使收盘价报于27205元/吨，涨幅为2.76%。全天成交较上一交易日12.2万手至33.6万手，持仓量减少7882手至103164手。

　　现货市场

　　4月17日，上海地区天胶报价整体持稳，进口胶货少报价稀疏，下游需求无改观，商家操盘积极性不高。海南国营全乳胶报价28800元/吨，云南民营全乳胶报价28900元/吨。

　　丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场疲软，部分吉化、齐鲁1502报价在23800-24100元/吨，实盘成交商谈确定。市场询盘少，商家出货困难，对于后市谨慎观望。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场价格稳定，部分高桥高顺顺丁胶报价在28300-28400元/吨，成交价格商谈确定。市场货源不多，商家操盘积极性不高，成交困难。

　　基本面

　　欧洲汽车制造商协会ACEA(EuropeanAutomobile Manufacturer's Association)日前公布的数据显示，今年3月份，欧盟27国乘用车销量为1,453,407辆，同比下降7.0%，去年同期的销量为1,562,619辆。今年第一季度欧盟27国的乘用车销量为3,312,657辆，同比下降7.7%，去年同期的销量为3,589,715辆。欧洲地区仍无走出欧债问题的阴霾，受整体经济发展前景和高位油价的拖累，汽车消费量持续下降，前景令市场堪忧。

　　今日早间，美国国际贸易委员会全票否决对从中国进口的钢制车轮征收反倾销和反补贴税，这提振我国轮胎市场未来的出口前景

　　后市展望

　　我们认为双反协议不继续延期以及沪胶修复此前期现价差过大的需求对当前沪胶整体市场的改善效用料将有限，其持续性值得市场生疑。观察今日收盘后，前20名主力多单持仓并无顺势加仓，反而净多单顺势下降，这或表明偏弱的基本面并不支持期价于当前走强，多头缺乏强势信心且期价上方压力依存，所以投资者不宜过分追涨。考虑到天胶当前偏弱的基本面，我们有理由相信沪胶将重回弱势，明日关注其在27000一线表现。激进的空单可在27200-27500区间入场。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)