TOT3月报：TOT业绩远超大盘和阳光私募平均
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-19 11:38 来源: 新浪财经
来源：私募排排网
融智评级 – TOT3月报
3月，沪深300指数开于2634.143点，收于2454.899点，全月下跌179.244点，跌幅达6.8%。前两月的反弹成果被抹去一大半。对经济硬着陆的担忧和市场扩容的压力造成了这种一步三回头的市场走势，也让投资者们备受煎熬。
本月阳光私募的平均收益率为-3.03%(以融智•中国对冲基金指数计)，以阳光私募基金为投资标的的TOT产品本月微幅下跌。据私募排排网统计，公布业绩的44个TOT产品的3月份平均收益率为-0.93%。超越同期沪深300指数和阳光私募平均水平。
一、 TOT发行情况
市场震荡下行格局维持已有数月之久，私募的日子也不好过。各大机构对于TOT的发行自然也是热情大减。自开年来，一直没有TOT新品发行。私募公司在期盼好的行情，TOT发行机构则期待更多优秀私募的崛起。据私募排排网统计，截止至2012年3月，运行中TOT产品共63只。具体的产品发行情况如下图所示。(注：2007年12月发行的平安财富·黄金组合一期二号由于前期业绩缺乏，以及管理者的变更，暂仅以其有业绩记录开始为统计日期)
图1：TOT产品发行图
图2：TOT分类统计
从TOT的主导发行方和管理方的分类统计中，从产品数量上看信托系仍然是无可争议的第一大派系。信托系占据TOT发行总量的一半。
二、 业绩点评
表1为私募排排网统计到的44只TOT产品的3月业绩表现。本月所统计到的44个TOT产品中38个产品有不同程度的下跌。本月获得正收益的TOT产品占比仅为13.6%。如此大面积的亏损与市场本身以及阳光私募表现当然是密切相关的。但与同期指数比，44个产品中43个产品表现优于同期沪深300指数，41个产品表现优于同期阳光私募平均水平(以融智·中国对冲基金指数计算)。
从累计收益率上看，累计收益率超同期沪深300指数的产品达41个，占比为93.18%。
表1：TOT三月业绩
| 基金名称 | 成立日期 | 净值日期 | 累计净值 | 3月收益 | 累计收益 | 同期沪深300收益 | 月均收益 |
| 陕国投·极元私募优选1期 | 2010-12-10 | 2012-3-20 | 84.25 | 6.71% | -15.75% | -18.26% | -1.01% |
| 华润信托·新方程私募精选1号 | 2010-7-27 | 2012-3-22 | 93.23 | 5.00% | -6.77% | -7.58% | -0.34% |
| 陕国投·弘酬优选7期 | 2010-11-15 | 2012-3-9① | 82.17 | 4.89% | -17.83% | -21.48% | -1.11% |
| 陕国投·弘酬优选8期 | 2010-12-13 | 2012-3-20 | 79.17 | 4.14% | -20.83% | -20.75% | -1.35% |
| 陕国投·“金种子”理财 | 2009-11-12 | 2012-3-15 | 0.8871 | 0.93% | -5.84% | -26.13% | -0.21% |
| 厦门信托·金蛋基金宝 | 2010-12-30 | 2012-3-23 | 0.8336 | 0.49% | -16.64% | -16.68% | -1.11% |
| 华润信托·金致五号 | 2011-3-18 | 2012-3-30 | 86.24 | -0.54% | -13.76% | -23.66% | -1.09% |
| 华润信托·新方程私募精选3号 | 2010-12-2 | 2012-3-30 | 82.03 | -0.61% | -17.97% | -22.19% | -1.11% |
| 华润信托·新方程私募精选2号 | 2010-11-4 | 2012-3-30 | 79.32 | -0.75% | -20.68% | -29.47% | -1.21% |
| 上海国信·红宝石安心进取(上信-H-1001) | 2010-3-4 | 2012-3-30 | 0.869 | -0.81% | -13.10% | -24.48% | -0.52% |
| 平安财富·双核动力5期1号(阿尔法型) | 2011-3-10 | 2012-3-30 | 82.74 | -0.86% | -17.26% | -25.16% | -1.34% |
| 平安财富·双核动力5期3号 | 2011-4-26 | 2012-3-30 | 87 | -0.87% | -13.00% | -24.02% | -1.15% |
| 平安财富·双核动力1期2号 | 2010-4-27 | 2012-3-30 | 87.93 | -0.87% | -12.07% | -21.02% | -0.52% |
| 平安财富·双核动力1期3号 | 2010-4-27 | 2012-3-30 | 87.5 | -0.87% | -12.50% | -21.02% | -0.53% |
| 平安财富·双核动力1期6号 | 2010-5-26 | 2012-3-30 | 89.67 | -0.87% | -10.33% | -12.76% | -0.46% |
| 平安财富·双核动力1期5号 | 2010-5-26 | 2012-3-30 | 90.29 | -0.88% | -9.71% | -12.76% | -0.43% |
| 平安财富·双核动力5期2号 | 2011-3-28 | 2012-3-30 | 84.17 | -0.88% | -15.83% | -25.40% | -1.29% |
| 平安财富·双核动力1期1号 | 2010-4-27 | 2012-3-30 | 87.66 | -0.89% | -12.34% | -21.02% | -0.53% |
| 平安财富·双核动力1期4号 | 2010-5-26 | 2012-3-30 | 89.59 | -0.90% | -10.41% | -12.76% | -0.46% |
| 平安财富·双核动力2期1号 | 2010-7-27 | 2012-3-30 | 92.19 | -0.90% | -7.81% | -12.19% | -0.38% |
| 平安财富·双核动力2期2号 | 2011-3-10 | 2012-3-30 | 84.27 | -0.91% | -15.73% | -25.16% | -1.22% |
| 平安财富·双核动力1期7号 | 2010-6-28 | 2012-3-30 | 94.45 | -0.91% | -5.55% | -9.64% | -0.26% |
| 外贸信托·汇富(3号) | 2010-7-21 | 2012-3-23 | 0.98 | -1.40% | -2.00% | -7.08% | -0.10% |
| 华润信托·新方程私募精选4号 | 2011-2-28 | 2012-3-30 | 90.77 | -1.40% | -9.23% | -24.22% | -0.70% |
| 华润信托·融智组合宝1期 | 2010-9-17 | 2012-3-30 | 96.19 | -1.40% | -3.81% | -14.21% | -0.20% |
| 建信信托·建信私募精选1期 | 2010-11-10 | 2012-3-30 | 0.8632 | -1.40% | -13.68% | -29.84% | -0.81% |
| 华润信托·金致二号 | 2011-1-24 | 2012-3-30 | 86.8 | -1.46% | -13.20% | -16.90% | -0.92% |
| 华润信托·金致三号 | 2011-1-24 | 2012-3-30 | 85.05 | -1.66% | -14.95% | -16.90% | -1.04% |
| 平安财富·黄金组合2期1号 | 2010-7-28 | 2012-3-30 | 91.16 | -1.77% | -8.84% | -14.28% | -0.43% |
| 平安财富·黄金组合一期二号 | 2007-12-28 | 2012-3-30 | 38.04 | -1.83% | -61.96% | -54.01% | -1.20% |
| 华润信托·金致一号 | 2011-1-24 | 2012-3-30 | 84.59 | -2.02% | -15.41% | -16.90% | -1.07% |
| “精·赢”2010年第2期 | 2010-8-31 | 2012-3-29 | 0.9 | -2.06% | -10.00% | -15.85% | -0.52% |
| 平安财富·黄金组合1期4号 | 2010-4-12 | 2012-3-30 | 91.65 | -2.07% | -8.35% | -26.75% | -0.35% |
| 外贸信托·汇聚成长1期 | 2010-8-25 | 2012-3-23 | 0.772 | -2.09% | -22.80% | -10.69% | -1.19% |
| 平安财富·黄金组合1期1号 | 2010-1-22 | 2012-3-30 | 95.89 | -2.14% | -4.11% | -27.07% | -0.15% |
| 平安财富·黄金组合1期3号 | 2010-2-9 | 2012-3-30 | 95.07 | -2.20% | -4.93% | -22.54% | -0.19% |
| 平安财富·双核动力4期1号 | 2010-12-28 | 2012-3-30 | 83.74 | -2.25% | -16.26% | -19.38% | -1.07% |
| 平安财富·东海盛世一号 | 2009-5-26 | 2012-3-30 | 105.82 | -2.64% | 5.82% | -9.74% | 0.17% |
| 江西信托·工行专享阳光私募组合 | 2011-7-12 | 2012-3-29 | 0.9488 | -2.73% | -5.12% | -20.08% | -0.59% |
| 建信信托·建信私募精选2期 | 2011-3-23 | 2012-3-30 | 0.8759 | -2.78% | -12.41% | -24.81% | -1.00% |
| 外贸信托·阳光私募基金宝 | 2009-9-15 | 2012-3-30 | 0.909 | -2.98% | -9.10% | -25.67% | -0.29% |
| 平安财富·双核动力3期1号(阿尔法型) | 2010-11-11 | 2012-3-30 | 75.36 | -3.52% | -24.64% | -30.06% | -1.46% |
| 中铁信托·金鼎优选配置1号 | 2009-12-29 | 2012-3-30 | 0.9047 | -3.80% | -9.53% | -31.34% | -0.35% |
| 粤财信托·融智潮商组合宝1期 | 2011-7-27 | 2012-3-30 | 0.8883 | -4.02% | -11.17% | -18.17% | -1.36% |
| 资料来源：私募排排网数据中心
注：①弘酬优选7号每月10号左右公布净值，此处以3月9号净值统计其3月份收益，并不能完全真实反映其当月表现。 |
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下图为自2011年1月来月度收益率对比图。(其中TOT月度收益为根据每月有业绩记录的TOT产品的平均收益统计而得)。由图中对比可看出，从长期来看TOT表现相对稳定，具有更小的波动性。
图2：2011年来TOT、融智对冲指数与沪深300指数月度收益率对比
