陈文江：天使投资把产业链做得更完整

　　新浪财经讯 2012年4月21日，由天使会主办的“2012首届中国天使投资人大会”在北京柏悦酒店举行。图为鼎晖创投合伙人陈文江。

　　陈文江：大家好，我是陈文江，是来自鼎晖创投的合伙人，在鼎晖创投之前我是在华能国际，也是做高科技领域的投资。其实做这个行业十多年，是看着天使投资行业慢慢慢慢在中国风起云涌起来，十年前做创业投资，国内连风险投资机构都屈指可数，行业从业人员互相都认识，大概在五年多，大概在04、05年到2003年一波高科技公司在国外上市以后，陆陆续续开始投资，在国内起来了，尤其这两年感觉天使投资产业特别红火，因为整个产业链更完善了。早年IDG90年代末是起着天使投资的作用，撒了很多种子，30万美金，50万美金做了很多天使投资该做的事。

　　陈文江：前面几位嘉宾都讲得蛮全面的，我从另外一个角度补充一下，从我们的角度来看，国内的消费水平和人均GDP达到今天这个状态之后，满足了基本的衣食住行，实际上到了一个消费升级的阶段，尤其是对消费服务的需求特别强烈，而传统的国内本身在消费服务领域比较初级的很多以前都是传统的消费行业。所以我们思考，怎么借助移动互联网这个工具来提升消费服务行业，提升消费服务行业的效率和运营效率，降低成本，从这个角度上来寻找一些投资的机会。第一代的互联网巨头基本上是以传统，虚拟经济为它主要依托成立起来的，这是一个点。当然我们说的消费服务可能相对会比较广，除了常说的吃喝玩乐以外，我们把健康、教育这些都归到大的类别里面。

　　第二点，我想补充的就是，我们觉得在今天的产业格局下，如果没有像雷总这样的影响力、魄力、执行力和资源的话，对初创者来说，还是专注从一个细分的角度做专业化，找到一个点，尽量去做深、做专，做出差异化，然后再去延伸，可能还能有一定的机会。即便你不能做成上百亿美金的公司，可能也会有别的机会。

　　包凡：今天是天使大会，问问两位投资人，12位理事的公司，你们有投过吗？能够给大家首先评价，评论一下VC跟天使之间的关系。

　　陈文江：刚才下午开场之前，我忘了是薛老师还是徐老师说的，做这个行业需要人缘好，所以点评的时候，如果有不到之处，一定请各位大佬原谅。

　　从我们的角度，因为我们一方面，像刚才说的，过去三五年，天使投资在国内风起云涌之后，我们VC同行有的时候聚在一起也会交流，整个天使投资起来以后，对我们VC行业到底是威胁、竞争还是说是有协同效应？互补还是怎么样？我个人总体觉得是良性的、正向的，就像我刚才说的，十多年前，国内整个风险投资行业是比较单薄的，只有少量的风险投资机构、VC机构存在，往前看，没有天使，所以很多时候不得已，VC也要去做一点天使机构该做的事，承担的风险也比较高。那有了这个天使投资人之后，他们大部分都是从行业和产业里面出来的，除了有资金之外，有行业的人脉，有对行业产业的经验和趋势的判断，他们可以在早期的时候就投资一些初创企业者，除了在资金之外，也给这些初创企业者提供很多其它方面的帮助，包括产品战略、公司战略和发展方向，包括人员招聘还有其它方面，所以对整个产业的发展是非常良性的，把产业链做得更完整了。

　　陈文江：我来说两句，先说明一下，既不代表鼎晖的观念，只代表我个人的观念，只是把VC同行的交流和创业者的交流分享一下，我自己就是汇总，平时跟大家交流，我觉得应该分为这么几大类，第一类就是明星效应，个人影响力的这种投资风格，基本上天使会都是明星影响力的，就是咱们今天VC整个创业投资在中国，本身产业应该不是一个主流的金融资产，但是在中国被搞到特别热，所以这些行业天使大佬们也都成为了明星，而且每个人，八仙过海各显神通，通过各种招数成为了明星影响力，有青年导师，有导师派的，有社会公益派的，有行业派的，各种各样的招数，这些我觉得是一类的天使投资人。

　　第二类我觉得就是以人脉为主，驱动了这种投资，可能很多都是投熟人或是一个圈子的人，比如说曾总这种说腾讯，腾讯的人或者朋友推荐的人才投资，然后金山系出来的兄弟也有帮忙，杭州那边可能更多的就是会投阿里系，这是一类的，可能很多是人脉驱动的。

　　第三种我觉得是平台化运作，资源化运作或机构化运作的，我归到这个类别里边。像蔡总，他旗下的很多公司其实互相之间都会起到很好的联动效应和协同效应，资源共享，带动得都很红火。

　　雷总这边旗下的很多企业也是有这样的联动效应，我是今天上午才从杭州赶过来，也是昨天在杭州参加李志博他们的活动，他现在在那边也是打造这样子的一个氛围，把他们投资旗下的创业公司和杭州的创业公司聚集在一起，聚集在一个创业园区里面，这些企业无论是在日常业务交流、行业交流还是一些合作上都能够起到一些联动作用。

　　当然李开复老师的创新工场也是这方面的典范，你们这些险峰华兴机构可能都是专业。

　　第四类是兼职的一些天使投资人，大部分天使会的都是接近全职的天使投资人，但是也有一些像王江、季琦、江南春这些，他们可能今天还管理着庞大的上市公司，包括因为还要花很多时间精力，可能只是兼职做一些天使投资人，他们可能更多的只能是从行业资源、管理资源、人脉资源上做一些，这是我能想到的。

　　王江：我自己，包括我观察周围比较成功的人，给我整体形象来讲，天使投资是一个相对独行侠的一个生意模式，我脑子一想天使投资人就是我周围那几个朋友，这几个朋友都没来参会，但是他们也非常成功，就是斜挎着包，戴着帽子，投资者让你去哪你就去哪，就是请客、吃饭、买单、聊天，这是我心目中典型的天使投资人的形象。

　　但是实际上这种独行侠，在具体项目的过程中，在整体的产业氛围可能并不是交流的氛围，大家共同进步的氛围甚至互相学习的氛围并不是太行，所以天使我觉得就是在做平台，做一个交流平台就是天使投资依旧可以是一个独行侠的声音，但是大家可以在这个平台上进行交流，大家还可以在这个平台上各显其能，各有自己的方式，各有自己的招数来去获取自己中意的创业者交流和投资的机会，我觉得这是一个合作的品牌，然后分散的渠道，我觉得这是大家可以互动起来。