申银万国：玻璃行业库存继续小幅下滑

　　申银万国4月24日发布研报称，4月中旬玻璃市场需求仍处于缓慢复苏，供给方面而言，重庆福耀新点火一条600t/d 生产线(下游主要为汽玻，盈利较普通浮法略高)。同时，在华南、华东区域会议影响下，玻璃平均价格(4mm)环比上涨1.2元/重箱至65.8元/重箱，幅度为1.9%。行业整体盈利仍处于底部区域，预计4月中旬毛利率为2.2%，价格下行空间较小。本旬行业库存为2931万重箱，环比下滑0.9%(27万重箱)，停窑率为25.0%，仍维持高位。

　　申银万国预计未来企业库存仍将处于缓慢下滑过程。该机构认为未来短期内需求的变化仍将成为关注重点。该机构预计仍将有部分中小企业生产线不堪亏损停窑，改善短期供给，同时，随着市场需求持续小幅改善，则将对价格起到企稳支撑并提高行业盈利水平，而后续趋势性需求反转仍需关注下游地产变化情况。