标普称中国金融业准备金计提比例调整利于银行业发展

　　新浪财经讯 4月24日消息，标普表示，中国修订后的金融企业风险准备金监管规定将促使中国银行业进一步增强对信贷风险抵御能力。此次调整有利于中国银行业的长期发展。

　　中国财政部最近修订了《金融企业准备金计提管理办法》。根据该《办法》，中国的金融企业将须把更多利润用于一般准备金，一般准备金余额原则上不得低于风险资产期末余额的1.5%，而现行《办法》的这一比例为1%。修订后的《办法》将于2012年7月1日生效。

　　标准普尔信用分析师曾怡景(Ryan Tsang)表示，修订后的规定表明，政府担心，在中国经济放缓的情况下，中国银行业的资产质量可能恶化；中国的贷款损失拨备监管已经十分严格，标普认为，这一调整将进一步增强中国银行业的信贷缓冲。

　　曾怡景指出，中国财政部的新规定还将在很大程度上抵消银行业向《巴塞尔协议II》(BASEL II)过渡可能给信贷风险缓冲带来的负面影响。中国大型银行可能将于2012年下半年采用内部模型法来计量信贷风险，而这可能会导致银行释放多余的贷款损失准备金。提高一般准备金标准将加大银行业把释放的准备金用于派息的难度。

　　不过，鉴于大多数中国大型银行当前较强的赢利能力和谨慎的派息政策，这些银行可能不会受到太大影响。标普认为，财政部作出的这一调整可能只会改变这些银行留存利润与一般准备金余额之间的比例，对派息的影响很小。

　　财政部规定的缺点是，该规定只确定了一般准备金余额相对于资产负债表上风险资产的比例，并未提及表外的风险敞口。由于过去两年中国银行业表外信贷增长强劲，所以这个缺点并非无足轻重。2009-2011年期间，中国前八大银行的表外信贷承诺总额增长40.5%，至人民币11.5万亿元，相当于表内贷款总额的34.9%。

　　工行(1398-HK)现报5.15元，无升跌；建行(0939-HK)现报5.98元，升1.01%。

　　投资者如看好工行，可考虑短期价外认购证17415-HK，行使价5.49元，将于2012年7月到期，剩余日数76日，时间值耗损0.79%；引伸波幅30.4%，有效杠杆13.3倍。

　　投资者如看好建行，可考虑中短期价外认购证16503-HK，行使价6.79元，将于2012年7月到期，剩余日数98日，时间值耗损0.98%；引伸波幅31.7%，有效杠杆12.7倍。

　　投资者如看淡建行，可考虑中长期价外认沽证17947-HK，行使价5.19元，将于2012年10月到期，剩余日数190日，时间值耗损0.55%；引伸波幅33.8%，有效杠杆负5.5倍。