日本央行或进一步放松政策 暂不购期限较长国债

　　汇通网4月24日讯——预计日本央行(BOJ)将在本周的货币政策会议上决定扩大资产购买规模，以加大抗击通货紧缩的力度，但该行可能还不会购买长期国债，而是将此留作未来的备用手段。

　　日本央行货币政策委员会将于周五(4月27日)召开会议。熟悉央行想法的人士表示，扩大资产购买规模的决定将表明，日本央行将力争实现近期宣布的1%的通胀目标，但鉴于外界广泛猜测央行将采取进一步的放松性举措，所以这一决定也将传递出该央行政策不会被市场预期所左右的信息。

　　日本央行曾于2月份出人意料地放松了货币政策，即决定将国债购买规模扩大10万亿日元，并首次设定了具体的通胀目标。这些举措成功推低了日元汇率、提振了股市，并激发了有关日本央行随后会采取更多激进措施的预期。

　　日本央行2月采取放松性举措之后日元触及低点，但之后又缓慢回升，这也使外界对日本央行将进一步放松货币政策的猜测有所升温。

　　但据一位了解该央行的人士表示，日本央行不愿按市场预期作决策，因为这会破坏央行政策判断的信用，并使市场向日本央行无休止地提要求。

　　这位知情人士称，日本央行不应采取出乎市场意外的举措，因为这意味着货币政策是在对短期的外汇和股市走势作出反应。

　　日本央行面临的巨大政治压力也使外界认为，该央行将被迫采取行动。日本政界甚至提出修订法律，剥夺央行的独立性。日本经济财政政策担当大臣古川元久(Motohisa Furukawa)上周表示，购买期限较长的国债是日本央行的一个选择。

　　在这种情况下，消息人士透露，日本央行可能将扩大规模为65万亿日元的资产购买计划，以此表明央行将继续努力解决通货紧缩问题。日本央行一般只会增加5万亿日元的购买规模，只有去年8月和今年2月例外，这两次各增加了10万亿日元。

　　日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)上周在华盛顿发表演讲时表示，现阶段日本央行的目标是实现1%的通胀率目标，也就是消费者价格指数(CPI)同比升幅达到1%，日本央行将坚持实施有力的货币宽松政策，直到实现这一目标。

　　日本央行货币政策委员会将在周五的会议上公布CPI预期，央行观察人士预计，始于2013年4月的下一财政年度的CPI升幅会低于1%的目标，这就为进一步放松货币政策提供了理由。

　　但白川方明也强调，货币政策不是万能药。他上周在纽约发表的另一次演讲中说，不应幻想日本央行拥有无限的权力。比如，日本央行无法合理地解决结构性问题。

　　其他央行消息人士还表示，日本央行认为，2月份采取的举措产生了足够的成效。

　　他们表示，扩大国债购买计划的举措除推低了2年期国债收益率外，也推低了其他期限国债的收益率，且由于投资者追求较高回报率，该举措也提振了市场对公司债和商业票据的需求。

　　2年期日本国债收益率一直稳定在0.11%，与0.0%-0.1%的政策目标利率区间基本一致。5年期国债收益率在0.3%左右，但周一(4月23日)最低降至0.265%，为2010年10月日本央行启动本轮资产购买计划以来的最低水平。

　　一位知情人士还称，在日本央行采取“应急措施”应对2008年金融危机和欧洲主权债务问题之后，该央行现在可能调整该行作出货币政策决定的标准，采用更常规的对于经济前景和价格的看法作为决策依据。