南华期货：糖棉跌破前期支撑 不应过分看跌糖价

　　期货行情：今天国内大宗商品开盘均弱，但软商品当中白糖高开，成为三个高开品种当中的一员，棉花则继续低开。尽管如此，在盘整了一个小时之后，棉花与白糖均震荡下挫，直到尾盘也没有较强表现，白糖主力9月合约最终收于6592，成交量300058手，减仓4358手。棉花9月合约最终收于21180，成交量为178954手，增仓15952手。

　　外盘行情：ICE原糖期货价格从急跌中反弹，主力7月合约最终收于21.59美分，盘中达到前期低点21.42美分。据悉，11/12年度全球食糖供应过剩预估由446万吨上调至517万吨，这一消息利空市场，糖市恐将还会继续调整。

　　周一外盘美棉全线反弹，主力7月合约最终收于92.48美分，涨1.36%。在美棉良好的出口签约率、偏低的库存以及种植面积下降等因素的支撑下，预期反弹仍将持续，即将挑战上方压力位94美分。

　　现货市场：今日上午批发市场出现整体下跌的走势，但广西主产区现货报价较昨日基本以持稳为主，制糖集团报价出现小幅下调。南宁：中间商报价6650元/吨，报价较昨日持稳，销量一般。柳州：中间商报价6540-6650元/吨，报价较昨日持稳，低报价成交一般，高报价暂无成交。

　　今日国内棉花现货市场棉价由跌转涨，中国棉花价格指数(CC Index328)19337元/吨(+6)，527价格指数报价16793元/吨(0)，229价格指数报价20655元/吨(+12)。新疆地区受到天气因素影响，许多新播种棉花受损严重，但由于刚播种，所以还有补救的机会，最终要看棉花生长关键期的天气状况。当前整体来看影响不大。

　　操作策略：盘面来看，外盘原糖即将挑战前期低点20美分，目前仅只有2美分的差距，所以跌破概率很大，国内白糖市场主要是受到国家收储政策支撑，跌势比较缓慢，但从技术面上看，已经跌至前期震荡区间下沿，后市引导糖价走势的因素主要为24~25日举行的“云南糖会”，此次糖会将揭开11/12年度全国食糖最终产量。从市场近两天的走势来看，恐将对此有所预期，根据网上调查结果，有36.82%的人认为在国家收储政策以及纯销售期消费配合的影响，糖价会上涨。