永安期货：宏观面利空 天胶后市或再度转弱

　　行情综述：

　　2012年4月24日(星期二)沪胶主力1209合约以27195元/吨开盘，收盘价为26810元/吨。较上一交易日下跌了290元/吨。成交量为383878手。较上一交易日增加了102366手。持仓量为102926手，较上一交易日增加了1880手。

　　消息方面：

　　周一美国WTI原油6月合约下跌0.77美元/桶至103.11美元/桶。伦铜下跌138.75美元/吨至 8043.00美元/吨。道指下跌102.09点，以12927.17点收盘。今日TOCOM日胶9月合约下降3.5日元，以303.3日元/公斤收盘。

　　在法国大选的首轮投票中，承诺重新协商欧洲预算协议的社会党领袖奥朗德所获选票超过现任总统萨科齐。

　　荷兰首相吕特周一表示，其已经向荷兰女皇递交了内阁辞呈。

　　周一公布的数据显示，4月欧元区民间部门活动萎缩速度远快于市场预期中值。

　　现货方面：

　　国产海南全乳胶报价小幅下调至28600元/吨附近。CIF中国主港STR20报价小幅下跌至3715美元/吨附近。保税区STR20提库价下跌至3710美元/吨附近。现沪胶震荡回落，现货市场疲态显现交投乏力。丁苯胶SBR1500中石化报价维持在23500元/吨附近，市场报价下跌至23400元/吨附近，小幅倒挂。顺丁胶BR-9000中石油报价下跌至27800元/吨附近，市场报价维持在27900元/吨附近。

　　行情分析和建议：

　　德国、欧元区PMI指数表现不佳，荷法政局不确定性再次引发对欧债危机的忧虑。隔夜欧美股市全线下挫。受到外围市场利空影响，早盘国内市场纷纷低开。今日股市波动十分强烈，上演过山车行情，早盘拉升，10点之后出现断崖式下跌，下午盘面再次戏剧性反弹，盘终翻红。股市的剧烈波动也一定程度传导至橡胶价格中，但今日天胶价格走势明显弱于沪指，跟涨无力，跟跌积极。今日成交大幅放量，持仓也小幅增加。主力多头减仓，空头增仓，两者持仓数量相当。

　　上周三大幅上涨以来，天胶反弹势头渐放缓，今日大幅走弱甚至将上周三以来的涨幅均吞没。前期我们认为上方仍有反弹空间，但近期走势可以看出反弹放缓甚至有衰竭迹象，在后市供应增加的预期下，宏观面利空进一步打压多头信心，也压缩上方反弹的空间，后市价格可能再度转弱。但是，沪指反弹格局仍未改变，今日大盘能够顶住欧美股指大跌等多重利空最终收阳，说明市场做多动能仍然较强，在一定程度上也将对天胶形成支撑。且今日有消息称泰国将继续收储。

　　操作上，短期维持震荡思路。

　　永安期货研究院 杨建君