瑞银：中国联通盈利能力复苏 维持买入评级

　　新浪财经讯 4月26日消息，瑞银发表报告，指中国联通首季收入增长仍然强劲，盈利能力复苏，维持对该股的正面看法，评级维持“买入”，目标价20元不变。

　　联通首季服务收入按年升13.9%至500亿元人民币(下同)，EBITDA按年升16.7%至171亿；纯利10亿，持续高于去年同期及末季；3G服务收入按季增长20亿元，成为主要的增长驱动力。

　　成本方面，瑞信认为大部分开支项目，如网络支持、销售及营销、人员成本均按季下降，相信联通的盈利能力复苏，主要就是由于成本控制良好。

　　至于2G业务，首季收入按年跌5%，成为整体收入增长的拖累因素。根据瑞银的渠道检视，3月起浙江开始的无线网内通话2G套餐，成为与中移动(0941-HK)竞争、停止2G业务流失的有效工具。