集合信托产品周报：发行数量与发行规模双双回升

　　来源：利得财富

    信托网-集合信托产品周报

　　(2012.4.16-2012.4.22)

　　目录

　　一、成立情况

　　成立市场双双低迷

　　矿产类信托受益居首

　　证券类独占首位 贷款和权益类均等

　　金融市场重归首位

　　二、发行情况

　　本周信托产品发行数量与发行规模双双回升

　　本周投资方式集中于信托贷款和股权投资

　　资金投向集中于工商企业与房地产

　　资金投向集中于工商企业与房地产

　　三、一周市场点评

　　信托公司年报披露不完整  

　　一、成立情况

　　1、成立市场双双低迷 

　　表1 本周集合信托产品的成立情况

　　数据来源：信托网整理

　　本周共成立29款产品，同上周相比，数量大幅减少，下降幅度达到60.81%；募集资金62.97亿元，规模较上周环比下降47.94%。这些下降有可能是由于发行市场的减少引起，总的来看，本周成立市场经历了较大幅度的下滑，表现不尽如意。 

　　本周参与成立产品发行的机构有17家，较上周减少17家，市场参与度为26.16%，机构参与度较上周相比大大降低，其中山东信托和中铁信托并列成立数量首位，各有4款产品成立；平安信托和上海信托各成立3款产品，并列成立数量第二；剩余的长安信托、大业信托等13家信托公司共成立15款产品。

　　2、矿产类信托受益居首

　　本周成立产品的平均期限为1.69年，平均收益率为9.53%。本周有16款产品公布了期限，其中1款为开放式产品，固定期限类产品平均期限为1.69年，较上周增加了0.21年，就前几周的数据显示，产品趋向于中短期限；公布预期收益的产品只有9款，平均收益为9.53%，较上周有所上涨，其中收益排名前三的仍然是矿产资源信托、艺术品信托和房地产信托，但此时，矿产信托类产品收益已经超过房地产类信托跃居收益首位。(见图1)

　　图1 近十周平均期限和平均收益图

　　数据来源：信托网整理

　　3、证券类独占首位 贷款和权益类均等

　　本周成立产品的资金运用方式主要集中在证券投资、贷款和权益投资上，其中权益投资和贷款类产品运用最多，贷款类产品共成立11款，募集资金14.75亿元，占总成立规模的23.42%；权益投资类产品成立10款，共募集资金13.73亿，占总规模的21.8%；而证券投资类产品仅成立1款，即西藏信托成立的“汇吉证券投资集合资金信托计划”，计划规模为不超过30亿元，资金规模占比达到47.64%；其他投资类成立6款，包括中融信托发行的“融美10号”和“融美16号”艺术品信托，募集资金3.74亿，占总规模的5.94%；组合运用类产品也有1款成立，募集资金7628万，占比为1.21%。(见图2)

　　图2成立产品资金运用方式占比图

　　数据来源：信托网整理

　　4、金融市场重归首位

　　本周成立的产品的资金投向主要集中在金融、工商企业、房地产三大领域，其中，金融领域由于有上文中提到的西藏信托发行的大规模证券投资类产品而占比最大，成立的4款产品共募集资金32.5亿元，占总成立规模的51.61%；融资占比第二的为工商企业，共成立12款产品，募集资金17.96亿元，占总规模的28.52%；房地产领域成立产品5款，共募集资金7.21亿，占总规模的11.45%；其他领域有7款产品成立，募集资金4.54亿，占总规模的7.21%；基础设施领域本周仅有1款产品成立，融资占比为1.21%，占比较小。(见图3 )

　　图3成立产品资金投向占比图

　　数据来源：信托网整理

　　二、 发行情况

　　1、本周信托产品发行数量与发行规模双双回升

　　本周共20家信托公司发行了34只新产品，较上周略有上升；预计发行总规模为77.43亿元，较上周增加36.30%。

　　表2：本周集合信托产品的发行情况

　　数据来源：信托网整理

　　2、 本周投资方式集中于信托贷款和股权投资

　　本周权益投资类产品有9只，发行规模13.65亿元，占比为17.63%；股权投资类产品有6只，发行规模25.1亿元，占比32.42%；信托贷款类产品有15只，合计规模为35.1亿元，占比45.33%；证券投资类产品1只，规模为0.18亿元，占比0.23%；组合投资类产品2只，发行规模1.0亿元，占比1.29%；其他类产品1只，发行规模2.4亿元，占比3.10%(见图4)。

　　图4 本周新发行信托产品的投资方式(数值为投资额，单位：万元)

　　数据来源：信托网整理

　　3、 资金投向集中于工商企业与房地产

　　本周有7只产品投向房地产，发行规模26.3亿元，占比为33.97%；投向工商企业的产品有14只，发行规模32.93亿元，占比42.53%；投向基础设施的产品6只，发行规模10.32亿元，占发行总规模的13.33%；投向金融市场的产品有2只，发行规模2.9亿元，占总发行规模的3.75%；而投向其他领域的产品有5只，发行规模4.98亿元，占比6.43%(见图5)。

　　图5 本周新发行信托资金的投向(数值为投资额，单位：万元)

　　数据来源：信托网整理

　　4、资金投向集中于工商企业与房地产

　　本周信托产品平均收益率为10.01%，较上周稍有上升。可统计到预期收益率的产品中，基础档预期收益率从7.6%至10%不等，最高档收益率从8%到13%不等。本周无发行规模达到10亿元的产品。

　　本周发行的信托产品平均期限1.75年，较上周略有上升。本周无发行期限达到10年的长期产品(见图6)。

　　图6  近十周新发行产品收益率与平均期限走势图

　　数据来源：信托网

　　三、 一周市场点评

　　外资进军信托业 平台是关键

　　近年来，我国的信托业风生水起，因而很多外资信托便欲进入国内信托业。

　　有消息报道，加拿大蒙特利尔银行和摩根大通将分别参股中粮信托和百瑞信托，参股比例均为19.99%，接近银监会规定的“上线”。蒙特利尔银行将从中粮集团手中受让股权。目前，中粮信托100%的股权均为中粮集团及其子公司持有，而摩根大通将从郑州国资手中受让百瑞信托股权。交易完成后，中电投财务有限公司维持第一大股东的地位，摩根大通居于第二大股东地位。

　　回顾之前，澳大利亚国民银行、摩根士丹利、苏格兰皇家银行、英国安石投资管理公司、英国巴克莱银行、麦格理集团分别参股联华信托、杭州工商信托、苏州信托、北京国际信托、重庆新华信托、华澳信托。

　　那为何在多个投行纷纷抛售持有的中国银行业股票的时候还有这么多外资银行投资信托业？ 

　　答案或许是，信托业受到的监管较少，相较银行业，信托业拥有更为强大的“制度平台”优势可跨货币市场、资本市场、实业领域投资，提供比银行、证券公司和保险公司范围更广的业务，能够综合运用股权、无物权和债券方式，为企业提供项目融资和准资产证券化的服务。

　　其二，信托业所服务的高净值人群，其日渐增长的巨大的理财需求也是外资行意欲争抢的业务领域。来自银监会的数据显示，截至2011年底，全国信托资产规模达48114亿元，比2010年增长58%；行业利润总额达298.57亿元，增长率高达88%。

　　但是外资的涌入能给国内信托业的发展带来些什么，现在仍是未知，其市场反应有待观察。