基金业绩比较基准约束机制点评

广发证券股份有限公司 俞文冰，夏潇阳


　　基金业绩比较基准约束机制

　　近日一则新闻《证监会拟建基金业绩比较基准约束机制 鼓励与管理费提取挂钩》受到市场关注。证监会有可能对于基金相对于业绩比较基准的偏离程度进行一定的要求,逻辑上说,现在被大幅度低配的行业可能会被增加配置,而已经被大幅度超配的行业可能面临降低配置。

　　基金配置偏离情况简析

　　从目前的配置情况来看,基金整体在金融、保险业,采掘业,金属、非金属低配较多,而在食品饮料,医药、生物制品,批发和零售贸易超配较多。虽然这些配置具有一定的宏观经济背景,但是如果相关约束机制推出,基金整体的配置调整将会对这些行业的走势有较大的影响。