修成才：下跌已无力金银有反弹

　　修成才：下跌已无力，金银有反弹

　　本周三晚，受美联储议息会议影响，金银价格波动剧烈，但整体依然维持低迷局面，并没有出现过度恐慌。金银价格在盘中下探之后的快速反弹，显示市场投资情绪并没有太过悲观，在充分的释放了做空动能之后，预测金银价格将迎来短斯的技术性反弹。

　　美联储继续维持联邦基金利率0——0.25%的区间不变，在会后的声明中美联储主席伯南克宣称，美联储仍准备采取更多举措以确保复苏继续。这一言论透露出两个主要信息，一个是美国经济已经稳步复苏，美联储的主要货币调控方向将转向对通胀进行预防和控制。另一个是继续保持宽松货币环境，以确保经济复苏不受到流动性缺失的影响。正是这样一个似乎有些矛盾的言论观点，让市场对当前的美国货币政策捉摸不定。但是，从更宏观的全球货币环境来看“保持宽松”依然是主基调，并将延续到2012年末。

　　黄金白银作为最主要的货币替代资产，在全球货币环境持续宽松的大背景下，其市场实际估值将保持在历史价格的相对高位区域内，并不会因为市场投资热情的短期低迷而出现价格向下大幅修正，毕竟充裕的货币流动性已经将全球的资产价格水平提高到了一个新的更高水平。

　　市场中另一个担忧也引发了投资者的思考，并让谨慎看空的市场投资情绪在金银价格的这一轮中期整理中得到体现。由于全球货币宽松环境的继续，让各国政府储备的各类货币资产的实际购买力大大降低，并继续存在着货币贬值的可能和空间。因此，从各国政府的外汇资产储备结构的调整上来看，将有增加黄金占比的可能。所以，当金价受到市场投资情绪低迷打压而向下进行充分修正时，以各国政府为代表的买盘将增加黄金的实际有效需求，并成为阻止金价下跌，引领金价反弹的一股忠实力量。当然，这种政府主导的黄金需求买盘，不会大量参与其中，并且在买入时机和价格的选择上，也非常宽泛。因此，对黄金价格中期整理运行的大方向判断依然不变，只是提示投资者不应过度看空黄金价格走势，尽量避免和减少杀跌行为。

　　黄金价格的相对坚挺，对白银价格也会具有一定的支撑作用。但白银市场的供求关系要更为复杂一些。中国在2012年第一季度的白金国际进口量锐减，而产能还在小幅度提高，这将对国际银价造成一定压力。因此，银价虽然也会跟随金价反弹，但整体表现将要偏弱一些。

　　技术图表走势中，金银日K线图表中的长下影线，表明市场短期内已经不再悲观看空，买涨力量愿意以更高的价格接受未来的金银。因此，短线看金银价格会有反弹。但反弹空间可以暂时预定在60日移动平均线附件，只是60日均线方向还在向下，因此，不应预期太高。

　　预测：国际现货金价主要波动区间在1630美元——1680美元之间；国际现货银价主要波动区间在30.5美元——32.50美元之间。

　　西汉志，修成才