白话基金招募书之景顺上证180等权重ETF

　　来源：新浪基金研究中心

　　李骏

　　基金简称：

　　景顺上证180等权重ETF(510420)               认购代码：510423

　　景顺上证180等权重ETF联接(263001)

　　发行日期 ：2012-05-02~2012-06-06

　　基金类型 ：股票型-指数型(高风险)

　　业绩比较基准：

　　景顺上证180等权重ETF：上证180等权重指数(000051.SH)

　　景顺上证180等权重ETF联接：上证180等权重指数×95%+银行活期存款税后利率×5%

　　在正常市场情况下，基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

　　指数特点： 

　　上证180等权重指数(000051.SH)，是在原有上证180指数的的基础上改变成份股的权重设置为等权重。上证180指数是由上海市场流通市值最大的180只股票按按流通市值加权，改为等权重实际是减低金融、地产、有色、能源的配置，增加消费、医疗、信息技术的配置。上证180等权重指数的前三大行业及权重为：金融16.9%、地产12.13%、有色11.33%，而上证180为金融42.12%、有色8%、采掘7.96%。从估值上看上证180等权重指数的PE(TTM、市场法)为10.55倍，PB为1.68倍。

　　基金经理：

　　江科宏，男，吉林大学理学学士、上海财经大学经济学硕士，CFA。2007年至2010年担任景顺长城基金风险管理经理职务，主要负责数量分析和金融工程工作，并对基金管理过程中所承受的各类风险以及取得的绩效进行合理的评估；2011年2月重新加入本公司投资研究部。

　　基金公司：

　　景顺长城基金管理有限公司，2011年末管理规模452.05亿元，排名全部基金公司第20位。该基金为景顺长城管理的第一只指数基金。

　　托管银行：中国银行

　　推荐等级：★★★

　　两只基金为跟踪上证180等权重指数的ETF基金和ETF联接基金，都属于指数基金。基金经理和基金公司无指数基金经验。上证180等权重指数，是在原有上证180指数的的基础上改变成份股的权重设置为等权重。上证180指数是由上海市场流通市值最大的180只股票按按流通市值加权，改为等权重实际是减低金融、地产、有色、能源的配置，增加消费、医疗、信息技术的配置。而回顾2012年1季度，收益最好的两个行业就是金融和有色，很难说是否能取得比原180指数更好的收益。但总体上说目前180为代表的大盘股估值合理，外来向上的请定性较大。

　　综合来看，我们对这两只基金的发行持中性态度，风险承受能力较高，看好大盘股投资机会的投资者可以参与基金的认购。