天琪早盘分析摘要(05.02)

　　【股指今日观点】五一节期间，股市手续费降低25%，PMI连续四个月回升等政策利好频出。外围市场持续走强，对节后市场走势的提振作用明显，建议多单持有为主。

　　【债市日评】上周银行间债市交易结算总量大幅减少，现券收益率总体变动不大，前期超跌的金融债中长端品种受欧债引发的避险情绪以及低于预期的新债招标结果带动，中长端收益率略有下跌。因资金面保持平稳，又临近五一小长假，机构交投情绪普遍不浓，出于担心假期期间出现的政策性风险，机构整体表现谨慎。上周央行减小了正回购力度，显示央行在财政存款上缴高峰期间，以及小长假将至的情况下，稳定市场资金面态度明确。美国制造业指数创10个月新高，令美国公债略有下跌。债市近期整体无明显机会，基本维持震荡走势。(刘弘毅)

　　【沪铜今日观点】上期所铜库存20万吨，现货维持贴水。LME铜库存昨日下降至241550吨，现货升水升至99美元。期交所普降手续费，长期利好期市。LME铜库存局部紧张短期继续推高铜价，操作上，维持多头思路。王工建

　　【沪铝今日观点】沪铝主力合约上周也小幅回升，主力资金正在逐步移仓换月，从机构持仓来看，目前1208合约的多方持仓量已首次超过空方，这或表明主力资金对其未来走势的预期已转为强烈看涨。加之节日期间沪铝手续费下调20%，众多利好刺激下，沪铝将高开上行，操作上可采取逢低做多思路， 前期多单仍继续持有，而轻仓者还可逢低适量加仓。支撑位：16160，压力位：16360。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】美国PMI高于前值及预期，澳洲联储降息，黄金、基本金属在五一期间持续反弹。需求不振，预计反弹幅度有限，铅锌谨慎看多，节前建议的多单可少量继续持有，沪锌止盈60日均线，沪铅止盈16000附近。(莫国刚)

　　【贵金属今日观点】纽约黄金昨晚收低，结束了连续五个交易日上涨的局面，主要是因为美国强劲的制造业数据降低了进一步量化宽松的可能性。预计黄金依然在1600-1700美元之间震荡调整建议投资者谨慎操作。白银低位横盘调整，如果出现突破行情可做多。(朱文龙)

　　【玉米今日观点】CBOT玉米期货周二收低，因美国玉米作物播种积极。近日南北港口玉米略显坚挺，产区价格渐稳。总体来看，目前玉米供应逐步恢复，玉米价格暴涨暴跌的可能性不大，后期有望延续震荡走势。操作上，暂时观望。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，1-3月累计进口量1333万吨，数量同比增加21.6%，金额同比上涨11.6%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】 中国采购需求及南美大豆减产等因素继续推动美豆上行，美豆期价在上周攀升至四年高位后小幅回落，技术上继续处于涨势。前期走势相对偏弱的远月合约近日显现补涨要求，美豆市场粕强油弱格局进一步强化。截至4月29日美豆种植率为12%，进度快于常年7个百分点。目前美国大豆玉米比价回归正常，而国内大豆对玉米比价仍明显低于均值。国内春播工作陆续展开，初步预计显示，吉林省大豆面积下滑30%左右，黑龙江各地种豆积极性不足，预期面积仍会大幅减少。节日期间国内豆类现货市场整体稳定，生猪养殖效益下滑制约后续补栏，远期豆粕需求可能受到拖累，豆油价格在政策压力下向下游传导难度增加。(于瑞光) 

　　【连豆今日操作建议】 中国需求及南美减产因素推动美豆持续走高，资金因素对市场影响非常明显。连豆因自身需求表现一般而跟涨动力不足，市场整体交投较为谨慎，维持振荡局面，内弱外强局面有望延续。预计今日连豆市场跟随美豆高开，为防止市场冲高回落，建议投资者采取逢高减磅的思路调整原有仓位，未有持仓者可逢低适量买入多单。预计今日大豆1301合约上方阻力位4700，下方支撑位4640。(于瑞光) 

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆不断刷新反弹高点，市场买盘人气依然旺盛，尤其是美豆粕的强势表现有望继续提振国内豆粕市场。大豆进口成本仍在增加，但国内豆粕现货需求表现一般，价格传导压力可能限制跟涨幅度。预计今日连豆粕跟随美豆高开，建议投资者适量持有前期多单，未有持仓者可择机低位买入。预计今日豆粕1301合约上方阻力位3390，下方支撑位3350。(于瑞光) 

　　【油脂今日观点】受美国经济局面好转影响金融市场表现强劲，国内金融市场也有政策微调，今日市场指引偏多，油脂跟盘上涨要求较强，但是万点关口附近的压力仍然存在，国家储备仍有调控市场的能力。在目前阶段菜油仍有可能强于其他油脂可以重点关注。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】外盘原糖受供给过剩技术弱势走低，关注20.65前低支撑。国内食糖期现倒挂，郑商所有效仓单不足2万张，1301空头持仓占优，跌幅甚于1209.操作上，1209空单逼近6550收储价冲击力度有待观察，1301以6300-6310为空单阻力位。(刘妍)

　　【谷物今日观点】强麦期价经过快速下跌之后，对现货升水大幅缩减，建议投资者1209合约2500一线买入，止损30点。董建业

　　【PTA今日观点】主力1209合约基本上处于低位弱势震荡。现货方面，随着长假的临近，市场交投趋于平淡，报价以稳为主，难现大单成交。临近五一假期，下游聚酯工厂采购明显减少，市场延续弱势。PTA现货持稳，成交清淡。短线以8500-8650区间波动为主。操作上，暂以8500-8700区间交易。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】纽约国际原油期货价格1日上涨，创下主力合约5个星期以来的最高收盘价。受到美国4月份制造业指数上涨提振。但在美元也走强背景下，原油难以继续大幅上涨。五一假期， 证券市场政策利好重重，中国PMI数据也符合预期， 有利于今日市场做多热情，在现货市场稳定下，连塑今日或反弹为主。操作上，短线多单为主。(张卫涛)

　　【甲醇今日观点】波斯湾局势再度升温，美军在距离伊朗不远的阿联酋空军基地部署了最新的隐形战斗机“猛禽”，同时也使国际原油的价格应声而起，中东局势紧张对我国的甲醇进口将产生不利影响。甲醇期货操作上，由于现货价格拉升，对期货将产生积极影响，今日有望突破3100~3115的技术压力位；中长线仍以多单持有为主，控制仓位。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】受全球经济需求减缓的影响，焦煤、焦炭供应过剩局面仍然不改，现虽已是往年的需求旺季，但今年现货却依然成交不佳，价格弱势盘整。但政策面存在利好的预期，多空的不确定性增加，建议投资者观望为主(李殿春)

　　天琪观点  仅供参考