白话基金招募书之中海保本

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　中海保本

　　(393001)  募集规模上限：30亿

　　发行日期 ：2012.05.07~2012.06.01

　　基金类型 ：混合型－保本基金(中低风险) 保本期限：三年

　　基金的投资组合比例由优化的CPPI策略决定，基金的股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%。

　　业绩比较基准：

　　三年期银行定期存款税后利率

　　基金经理：

　　刘俊，男，复旦大学金融学专业博士。历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入中海基金，曾任产品开发总监。2010年3月至今任中海稳健收益债券(稳健债券)，基金经理至今，任期回报6.03%，跑输同期同类基金平均7.39%的收益水平，排名同期稳健债券基金42/64。

　　综合来看刘俊的历史管理能力只能算中等水平。

　　基金公司：

　　中海基金管理有限公司，2004年3月成立，2011年年末管理规模161.58亿元，排名全部基金公司第39位。该基金为中海基金旗下的第一只保本基金，截至2011年底中海基金管理的货币基金最近1年的平均业绩排名基金公司前1/3，保本基金初期运作类似的稳健债券基金，其稳健债券基金的业绩排名基金公司中等水平。

　　基金托管行：工商银行 担保人：中国投资担保有限责任公司

　　推荐等级：★★★

　　该基金为中海基金发行首只保本基金，适合风险承受能力较低的投资者，基金经理刘俊历史业绩中等、中海基金的固定收益方向历史业绩也属于中等水平。在2012年货币环境逐步宽松的背景下，截至4月28日与基金保本对应的3年期企债(AA极)的到期收益率为5.6588%，完成保本目标和战胜三年期定期存款利率的目标应该难度不高。同时当前股票市场估值较低，未来三年出现一次明确的系统机会的可能性较强，有利于基金实现更高的收益。

　　综合来看，风险承受能力较低的投资者可以参与该基金认购。