招商证券：中级反弹逻辑依然明确

　　招商证券研发中心日前发布策略研报指出，PMI连续反弹暗示经济正筑底回暖，国内可选消费品增速开始转正，基建投资正在恢复，美国房地产市场复苏有望带动其经济和我国出口回暖。流动性方面，逆回购或者降准仍是央行的政策选项；监管层降低股市交易费用，政策态度积极。

　　综合看，招商证券认为，中级反弹的逻辑依然明确，支撑股市的两大基本点即经济基本面和流动性都在改善，经济筑底回暖、流动性温和改善格局没有变化。