实物黄金需求不振 现货黄金价格承压

　　中国黄金白银网：实物需求令黄金承压

　　周三黄金现货黄金开盘价为1662.00美元/盎司，最高价为1663.10美元/盎司，最低价为1646.70美元/盎司，收盘价为1652.40美元/盎司，下跌9.50美元，跌幅达0.57%。日K线收小阴线，黄金继续调整。黄金T+D回落至335.50元一线。纽约商品交易所Comex分部交投最活跃的六月黄金期货合约结算价跌8.40美元，至每盎司1654.00美元，跌幅0.5%。

　　欧洲仍处水深火热当中

　　尽管昨日标准普尔宣布，在希腊完成债务置换后，该机构已将希腊信用评级从选择性违约SD上调至CCC级。但市场并未对此作出更大的反应，因为欧洲经济数据可能引发新一轮的担忧危机。欧元区4月份制造业活动创下近三年来的最大萎缩幅度，暗示欧元区经济可能会继续萎缩。

　　4月份欧元区制造业PMI从3月份的47.7降至45.9，创下了自2009年6月以来的最低水平；初值为46.0。欧元区制造业活动持续萎缩表明欧洲经济活动面临巨大压力，而且从另外一个数据上，欧元区3月份失业率升至纪录高位，新增失业人数169000人，3月份失业率从2月份的10.8%升至10.9%，欧元区目前窘况为1995年1月以来最差水准。欧元区由于经济紧缩导致一系列经济活动萎靡，如此恶性循环正加速危害欧洲，而目前所表述的刺激政策仍然是未知数，而欧央行是否再次通过释放流动性救市也是一大关键。不得不说，目前经济状况表现出欧洲投资者的投资策略是现金为王。

　　黄金实物需求成为软肋

　　昨日黄金未能因私营部门就业人数大幅低于预期而形成良好上涨，ADP公布的4月份美国私营部门就业人数仅增加119000人，远低于增加175000人的预期。而最主要原因是昨日公布的一系列数据显示全球经济活动明显有所下降，中欧美经济活动指数明显下降让投资者在进行投资策略上更为谨慎。就黄金而言，虽然奠定了良好的上升基础，但短期仍需小幅调整，加之，实物黄金支持的黄金交易所交易基金(ETF)库存减少也令投资者担忧。SPDR Gold Shares是全球最大的黄金ETF在劳动节期间连续数次减少黄金头寸近10吨，至1274.09吨，而且前次数据上显示，由于印度关税上调导致珠宝商罢工抗议等行为令黄金实物需求得到一定程度的压制，黄金面临良好的技术上升格局，但却面临实物上需求减少的压力。

　　黄金价格走势图

　　金价已经整整连跌了三个月，金市进入长达12年的牛市之前就曾出现过类似跌势，而去年推动金价上涨的正面因素仍然存在，这波低潮也许能成为金价再次上涨的基础。对欧元区局势稳定和美国疲弱经济增长能否持续的疑虑，将有助於提醒投资者，别忘了黄金的投资防御特点，而且从技术面来看金价看起来仍受到支撑，投资者对黄金的热情减退，是因为经济背景更加稳定，促使他们增持股票等高风险资产，在截至2000年5月的那三个月之后，金价就从未出现过连跌三个月的走势，当时金价开始上扬，从约250美元一路涨至去年的近2000美元。

　　我们或许能从历史价格上找到相同的轨迹，黄金有望再次获得8倍的增长，不过个人而言，笔者还是认为黄金目前因为黄金处于经济周期的巅峰，波动幅度扩大。就技术而言，黄金连续缓慢回落调整符合市场需求，黄金日KD指标超买形成的死叉回落令黄金短期有继续回落的需求，黄金短期将继续向下测试下方支撑，预期本日黄金将震荡回落运行于1638-1655美元区间。操作上，黄金继续等待中期多头操作，黄金T+D于333.50元附近买入，止损330.00元下方，第一目标340.00元，纸黄金继续保持70%不变，现货黄金反弹至1650美元逢高做空，止损1655美元，目标1638美元。

　　黄金支撑位：1630-1638-1643

　　黄金阻力位：1650-1655-1663

　　白银价格走势图

　　白银近期并未表现出明显的上行动能，反倒显示其疲软走势，大多数投行预期黄金和白银走势将会出现分离，而目前来看，白银跟随黄金上行的预期将逐渐减少，白银或将形成明显回落走势，白银短期或将向下测试下方关键支撑30.00美元一线，白银调整需求明显增强，白银本日再次受阻下行趋势线，加之反趋势指标KD形成死叉，白银或将形成进一步回踩风险。

　　操作上，白银T+D空单继续持有，继续下看目标6350元。纸白银继续持有40%仓位。

　　白银支撑位：30.50-30.30-30.00

　　白银阻力位：30.70-30.90-31.30