瑞达期货：沪铜改为偏空思路 背靠58200抛空

　　外盘走势：上周五伦铜连续第三日于欧美时段振荡下挫，尾盘收跌1.09%至8193.5美元/吨 。今日伦铜市场因英国银行假期休市。5月3日伦铜持仓连续第三日增加1797手至26.1万手，相应的铜价自高位回落，表明空头占优。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为57650-57850元/吨，较4日跌500元/吨，现货较期货升水60-升水120元/吨，升水略扩。据上海有色网报道，持货商逢低略显惜售心态，尤其平水铜继续紧咬报价，与好铜价差仅在10-20元/吨，低端湿法铜供应量少，中间商少利润空间，买兴受抑，铜价回调之际，下游周初保持观望，供需继续呈现拉锯。

　　内盘走势：今日沪铜1208合约大幅低开630元/吨至57680元/吨，日内呈探底回升，运行区间为57310-57730元/吨，尾盘收跌1.23%至57590元/吨。今日沪铜指数持仓量大幅增加12218至504382，而成交量亦大幅增加90790至459412。沪铜增仓放量削减跌幅，表明沪铜跌至58000元/吨之下，吸引多头入场。

　　市场因素分析：上周五公布的美国4月非农就业人数仅增加11.5万人，远差于预期的17万人，加剧了市场对美国经济复苏势头转弱的担忧；同时周末公布的希腊和法国大选的结果，亦加剧了欧元区经济体能否通过实施财政紧缩政策来解决欧债危机的担忧，其中刚获胜的法国社会党领袖奥朗德，承诺将开始推迟实施德国主导的撙节政策。今日晚间市场缺乏重要的关注焦点。铜市行业方面，LME库存今年迄今已下降38%至230625吨，降至2008年10月以来的新低，对此麦格理集团表示，库存的减少受市场上增加的铜融资操作影响。

　　行情研判：今日沪铜低开后呈探底回升，削减日内跌幅，暗示沪铜下跌意愿不强。不过今日伦铜因英国假期日而休市，令沪铜暂时缺乏指引方向，明日伦铜放假归来，料继续消化上周五公布的美国糟糕的非农就业数据。操作上，短期由上周采取的振荡操作思路，改为振荡偏空思路，即背靠58200元/吨之下，逢高抛空为主。

　　瑞达期货研究院： 林设