东亚期货：白糖继续下跌 关注是否破位

　　因投机性买盘成交清淡，本周一纽约原糖期货价格保持了近两日的向上势头但微涨。当日1207期约上涨24个点，收于21.05分/磅；1210期约上涨20个点，收于21.38美分/磅。

　　今日郑糖1209合约出现下跌。开于6553，最高6560，最低6524，收于6526，较上个交易日下跌12个点。指数持仓量日增加56674手，成交为45万多手。

　　现货市场上，广西现货报价持稳，南宁中间商报价6620元/吨，报价持稳，销量清淡。周二华东销区价格维持，宁波报价6800元/吨，持稳，成交一般。华中销区糖价稳中有跌，武汉报价6750-6860元/吨，持稳，成交一般。

　　国内方面，此前糖协公布了4月份的产销数据，由于4月份国储收储成交较少，因此4月份产销更能反映国内食糖供需情况。截至2012年4月底，本制糖期全国已累计产糖1145.33万吨，较去年同期增加10.6%；截至2012年4月底，本制糖期全国累计销售食糖580.96万吨，较去年同期增加8.2%，其中4月份单月销糖115.9万吨，同比增加将近30%。可见在天气逐渐转热后，下游消费开始启动，需求出现回暖。

　　本榨季还剩下5个月，目前国内工业库存为564万吨，产量仍有10万吨的空间，不包括进口的话，本榨季剩余时间可供应量为574万吨。上榨季同期可供应量为510万吨(库存500万吨+10万吨产量)，上榨季5-9月消费量为574万吨(销量464万吨+110万吨)，糖价出现200元以上的涨幅。根据糖协预计，本榨季消费情况和上榨季基本持平，若本榨季剩下几个月消费达到去年同期水平，国内食糖供应正好能满足需求，供需格局处于紧平衡局面。

　　国内糖价本次下跌主要由于国际糖价下跌带动，一旦国际糖价出现反弹，以及国内到来的旺季，国内糖价同样会出现反弹。但长期来看，国内外的宽松格局将迫使糖价处于长期下跌通道之中。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖高开，盘中单边下跌，持仓有所增加。此前两日白糖跌势有所放缓，有所反弹，但受阻于收储价格6550，今日在此位置继续承压，继续下跌。操作上建议多头暂时退出，暂时观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟