上海中期：豆粕有重回牛市迹象 短线操作为主

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场自5月2日后就开始不断下挫，上一交易日再次下跌8.0美分。但截止到笔者发稿，美豆亚洲电子盘主力合约07上扬11.4美分，电子盘反弹强劲。

　　宏观前景忧虑令美豆获利回吐，CBOT盘面继续下挫；近期国内养殖业有好转迹象，生猪价格止跌企稳，养殖热情有所提升，油厂豆粕库存稍有下降。大连盘面上，长线多单获利回吐，连粕近月M1209合约昨日继续大幅减仓，在整体弱势的格局下，建议投资者以短线操作为上。

　　今日连豆粕主力M1209合约低开高走，开盘3255元/吨，最高价为3271元/吨，最低下探3242元/吨，尾盘收于3264元/吨，较前一交易结算价上扬13元/吨。交易量减少至51.4万张，持仓量大幅减少2.9万张至103.9万张。远月M1301合约同减仓0.73 万张，价格上扬10元/吨。从1209、1301合约的盘面表现来看，由于受到日内亚洲电子盘攀升的影响，豆粕合约第三节交易开始就不断发力上扬，市场有重新回归牛市的迹象，但从仓量配合来看，建议投资者暂时观望为宜。

　　大连周边市场的符合交割标准的豆粕报价和近期合约的豆粕期货价格基本相符，我们可以注意到43%蛋白质的豆粕价格基本上维持在3400元/吨以上，而且下游需求畅通，周边油厂基本处于开工状态，说明市场对目前的豆粕价格比较认同。具体厂家报价为：大连九三43豆粕报3410元/吨，46豆粕报3580元/吨；铁岭九三43豆粕报3410元/吨，46豆粕3580元/吨；大连日清43豆粕3410元/吨，46豆粕3580元/吨；中纺连王46豆粕3560元/吨；大连吉王43豆粕3390元/吨；丹东帕斯特43豆粕报3410元/吨。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)