欧元区本周面临五大挑战

　　周一亚市早盘，欧元兑美元继续下跌，因德国总理默克尔周日在地方选举中再度失利，且希腊组阁失败，加剧了投资者对欧债危机再度恶化的忧虑。美元指数则继续上涨，并创3月15日来新高80.49，其他非美货币则继续走跌。在全球经济和欧债危机前景不确定性增加的双重影响下，避险需求将主导市场走势，美元有望继续获得支撑。

　　希腊组阁谈判周日陷入僵局，左翼政党领袖周一又拒绝总统希望进行最后一轮谈判的邀请，新一轮选举几乎势在必行。

　　让市场负面基调进一步加剧的是，德国总理梅克尔的保守党派周日在国内人口第一大省选举中溃败，可能让左翼反对党派更加有恃无恐的对其欧洲财政紧缩政策大加挞伐。

　　欧元最近一直承压，因希腊支持欧盟援助方案的两大政党未能在5月初选举中获得多数票，令人对该国避免破产，留在欧元区的能力产生怀疑。

　　欧洲近期关注点：

　　1、欧洲多国发行国债

　　意大利5月14日将有2015年、2020年2022年和2025年多个债种即将发售，而西班牙和法国将于5月17日发债。

　　上周希腊退出欧元区忧虑持续升温，令欧洲国债收益率再度上升，其中西班牙国债收益率再度突破6%的敏感价位。随着周末希腊组阁失败和默克尔所在政党在地区大选中落败的消息传出，市场信心恐遭受冲击，进而影响到上述国家的发债。若结果显示需求疲软，或者收益率大幅上升，欧元恐再遭抛售。

　　2、欧元集团会议

　　欧元区财长将在周一会议上讨论欧洲经济增长协定，以补充其严格的预算规定，即所谓的财政条约。

　　但在当前各国财政赤字高企、经济乏力、就业疲软的情况下，如何刺激经济成了大问题，最终有可能还是得依靠欧洲央行放松货币政策，即降息。这也就意味着，如果欧洲各国将财政契约增加经济增长协定，欧洲央行所面临的降息的政治压力将加大，对欧元反而不是好消息。

　　3、欧元区第一季度GDP数据

　　欧洲未来数年恐难逃严重萎缩的命运，而这将拖累全球经济增长。本周二，欧元区将公布最新的第一季度GDP数据，预期欧元区经济在去年第四季萎缩0.3%之后，第一季度的GDP将进一步下滑0.2%。

　　更为糟糕的是，随着法国新总统的上台，德法紧缩联盟出现了裂痕。如果欧元区经济数据更为糟糕，法国当选总统奥朗德对欧洲应关注新增长策略的呼吁将更有影响力。

　　欧元区财长将在周一会议上讨论欧洲经济增长协定，以补充其严格的预算规定，即所谓的财政条约。

　　4、德法紧缩联盟前景

　　法国新领导人与德国总理默克尔间的关系更为关键。奥朗德周二宣誓就职后将访问柏林，之后赴华盛顿与奥巴马会晤。

　　与前任法国总统萨克奇和现任德国总理默克尔所持有的紧缩财政政策，组建财政联盟来解决欧债危机不同，新上任的奥朗德在竞选时组长通过增加财政支出来刺激经济，并要求欧洲央行采取更多行动刺激经济，这两项提议均与此前德法财政联盟的核心内容背道而驰。

　　目前不清楚奥朗德竞选前关于重新协商财政协议的言论，是否会付诸行动。如果付诸行动，那对欧债局势无疑是毁灭性打击，因这是根本性解决欧债危机的基础，一旦基础没了，欧债危机将再度爆发，市场信心将彻底崩溃。

　　5、欧元区4月CPI

　　欧元区在周三17:00将公布4月CPI年率和月率，衡量欧元区通胀状况。虽然欧元区此前公布的通胀率意外上升，但是伴随着失业率大涨和制造业和工业的全面萎缩，加剧了场对于欧元区经济发展滞涨的担忧。此次市场预期欧元区CPI较前值有所下滑，不过降幅有限，实际CPI若下滑虽然降低了通胀上行风险，但是于市场而言只会增加投资者对欧元区经济继续萎缩，以及欧洲央行可能降息的担忧，从而打压欧元下挫。

　　欧元兑美元

　　亚市盘中，欧元兑美元继续走低，目前位于1.2880一线，最低触及1.2878，为1月23日来新低。日线图看，欧元兑美元在上周跌破三角形之后，跌势有所加剧，均线呈现空头排列，MACD指标显示下跌动能加大，短线可继续维持做空思路，目前支撑位于1月13日高点1.2877，跌破将下看1月13日低点1.2624，阻力位于5日均线1.2930和1.3000一线。