希腊政治经济形势不稳 有色金属价格下行

　　行情回顾：

　　国内有色金属价格全线下行。沪铝主力合约收于15990元，小幅下行0.50%；沪锌震荡下行收于14970元，下跌1.48%；沪铅主力，收于15530元，下挫0.51%。

　　操作策略：

　　铝价短期内震荡偏空思路对待，关注前期低点15900元一线的支撑有效性；中期依然延续区间震荡。周末央行降准在18日有望小幅提振锌价，当前锌价偏空思路对待，关注14900元一线的支撑有效性。关注15000元一线，一旦确定锌价下破万五支撑，或将加大锌价下行压力。铅价关注15300元一线的支撑有效性，区间震荡思路对待。

　　影响因素：

　　周末中国人民银行公布5月18日年内二次降准的消息，暂时市场没有做出明显的反应。国际市场上，摩根大通在衍生品投资中亏损20亿美元对市场的形成一定的冲击，评级机构惠誉已经将摩根大通的评级由AA-下调至A+，评级下调意味着融资成本的上升、。此外，标普表示也将下调摩根大通的评级。

　　品种基本面：

　　铝：近期中国海关公布4月废铝进口数据，4月我国共进口废铝21万吨，较3月份下降4.5%，1-4月累计进口78.4万吨，同比下降1.5%。进口成本高企以及再生铝需求不佳是4月我国废铝进口下降的主要原因。海关通关速度较慢以及国产废铝供应增多也限制了进口废铝的增长，4月过后国内外铝价比值有所回升。

　　锌：现货市场下游逢低接货积极性较高，但市场货源不充裕，以询盘居多。4月份我国生产精锌38.5万吨，同比减少11.49%，较3月份减少5.17%。4月我国锌冶炼厂开工率与3月持平，受到锌价低位盘整影响，部分冶炼企业于4月开始设备检修，对当月产量增长造成一定抑制。

　　铅：国内现货市场因看空后市，接货热情淡静，以市场询价为主。四月份，我国精铅产量为35.8万吨，同比减少3%，环比增加3.5%，前4个月累计生产125.9万吨。。4月份国内主要原生铅冶炼企业开工较3月份有所增加，其中当月共产精铅21.02万吨，较上月增加1.16万吨。其中江西金德、内蒙古兴安银铅、陕西东岭因3月份检修，4月份生产恢复正常，精铅产出量增多，其余企业河池南方也已于3月中下旬复产，以上因素使得该类型企业4月整体开工率较3月明显上升。

　　(何珊)