中大期货：政策兑现风险升温 螺纹本周或续跌

　　行情综述

　　螺纹钢主力1210合约14日以4169元/吨的价格小幅高开，开盘后在4165元/吨附近短暂震荡后价格重心下行至4155附近，此后在早盘价格围绕4155震荡，午后价格在小幅走高后再度下跌，并一路走低，盘中反弹乏力，最终收盘价4234元/吨，较上一交易日(11日)结算价跌30元/吨；成交量745890手，持仓量947592手，增仓86380手。

　　现货点评

　　现货市场呈现出普跌局面，成交亦不理想。持续的阴跌令市场中买涨不买跌的心态逐步加剧。降准对整体市场影响有限。其中乌鲁木齐现货价格大幅下跌110元/吨，拉低全国均价。

　　行业要闻

　　央行调准刺激需求或将成为下一步调控着力点：央行下调存款准备金率0.5个百分点，此举意在“稳增长”。可预见，围绕“稳增长”，货币政策有望进一步发力，并逐步告别此前的“紧平衡”状态。

　　惠誉威胁下调欧洲八国评级：惠誉11日警告，若希腊退出欧元区，其将把欧元区全部成员国评级纳入负面观察名单，塞浦路斯、法国、爱尔兰、意大利、葡萄牙、西班牙、斯洛文尼亚和比利时8国将面临直接降级风险。

　　发改委：钢价呈V型走势 后市上涨空间有限：国家发改委5月14日通报1-4月国内钢材市场价格走势称，当期钢材价格总体呈“V”字型走势，主要品种钢材价格环比小幅波动，后市上涨空间有限。

　　分析建议

　　我们认为： 隔夜美股收跌，美股连续第二周下滑，市场消息好坏参半，美国5月消费者信心指数攀升至4年新高，摩根大通因交易员失误蒙受巨额损失，4月PPI环跌0.2%降幅创半年之最，持平预期，金价下跌0.7%报收1584美元创年内最低收盘价，油价下跌1%至96.13美元；国内方面，周末央行消息18日降准，然对市场影响有限，温家宝表示有信心有条件有能力实现经济目标，SHIBOR持续性下降，银行间资金充裕然下游资金需求不足且在当前形势下银行业对贷款较为谨慎，沪深两市日内大幅震荡最终收跌；基本面，我国南方部分地区遭遇今年最强降雨，钢材需求放缓，原材料价格同步下滑钢厂利润回升粗钢产量再创新高，然地产、汽车及家电等下游行业增长状况不容乐观；技术面，rb1210在五日线压制下放量增仓下跌，收报日内低点并几乎创下年内新低，回吐前期所有涨幅，周线级别MACD死叉，短期内跌势较为猛烈，本周跌势或延续。操作建议：增仓放量下挫，多空分歧叠升，大反复行情概率增加，空仓观望。

　　持仓分析

　　5月14日主力rb1210螺纹钢交易前5名会员持买单量增加11240手，持卖单增加23035手；前20名会员多头持单增加了38874手，空头持仓量增加了34760手，多空均大幅增仓，多头增仓量略多，成交量745890手，增仓86380手至947592手。